外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，豆粕跟隨上漲。 CBOT11月大豆期貨上漲12.3美分，報(bào)每蒲式耳1056.25美分，12月豆粕合約上漲7.6美元，報(bào)每短噸363.6美元;12月豆油合約上漲0.3美分，報(bào)每磅33.8美分。

盤(pán)面走勢(shì)：①A2101收盤(pán)報(bào)4549，較上一交易日0.42%，成交量136418手，持倉(cāng)量106286手，2960手；A1-5月價(jià)差-99；②B2011收盤(pán)報(bào)3756，較上一交易日-0.27%，成交量44785手，持倉(cāng)量10082手，492；③M2101收盤(pán)報(bào)3231，較上一交易日0.03%，成交量999043手，持倉(cāng)量1311873手，-24707手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差92，與M2101基差-95，M1-5月價(jià)差187；④Y2101合約收盤(pán)報(bào)7088，較上一交易日-0.7%，成交量700147手，持倉(cāng)量537791手，-7547手，Y1-5月價(jià)差202

消息：1、阿根廷政府周三結(jié)束了油籽工人聯(lián)合會(huì)的舉行的不到24小時(shí)的薪酬罷工。

2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周三公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售噸264000大豆，2020/2021市場(chǎng)年度付運(yùn)。美國(guó)大豆的市場(chǎng)年度始于9月1日。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格4660。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3136，-3。天津地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油7440。張家港經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)7520。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)7550。（單位：元/噸）

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中攀升，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格多在2.10-2.28元/斤之間運(yùn)行。今年糧價(jià)普遍上漲提升農(nóng)民挺價(jià)惜售情緒，產(chǎn)區(qū)大豆收割快速推進(jìn)，但由于降雨天氣和土壤偏澇，多地收割進(jìn)度較常年滯后，新豆水分偏高，成交量偏低。部分產(chǎn)區(qū)企業(yè)掛牌收購(gòu)新豆價(jià)格在4100元/噸之上，奠定國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格底部。南方新豆供應(yīng)不足，價(jià)格多為高位運(yùn)行，國(guó)產(chǎn)大豆加工企業(yè)利潤(rùn)普遍較好，對(duì)高價(jià)大豆的承受能力較去年明顯提高，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)呈現(xiàn)南強(qiáng)北弱現(xiàn)象。中儲(chǔ)糧將于10月15日拍賣(mài)37429噸國(guó)產(chǎn)大豆，政策性放糧繼續(xù)增加市場(chǎng)有效供應(yīng)。美豆高位高位震蕩加劇市場(chǎng)分歧，國(guó)產(chǎn)大豆處于上有阻力下有支撐的運(yùn)行節(jié)奏。預(yù)計(jì)豆一2101期貨合約維持震蕩行情，可適量減持前期多單或保持觀望。

豆二：美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周二公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至10月11日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為63%，前一周為64%，去年同期為54%。當(dāng)周，美國(guó)大豆落葉率為93%，前一周為85%，去年同期為81%，五年均值為90%。當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為61%，前一周為38%，去年同期為23%，五年均值為42%。美豆優(yōu)良率略降，但落葉率以及首個(gè)率均大幅高于往年水平，豐產(chǎn)預(yù)期猶存。美豆進(jìn)入收獲季，收獲壓力逐漸增大，不過(guò)受出口良好的影響，美豆總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)豆類(lèi)形成提振。從進(jìn)口船貨來(lái)看，截至10月9日，國(guó)內(nèi)港口到港21船137.8萬(wàn)噸，較上周有所回落，港口壓力有所減輕。總體來(lái)看，短期有所回調(diào)，但難改上漲趨勢(shì)，可等待盤(pán)面企穩(wěn)后，逢低入場(chǎng)。

豆粕：USDA在10月供需報(bào)告中預(yù)測(cè)2020/21年度美豆期末庫(kù)存為2.9億蒲，較上月預(yù)估調(diào)低了1.7億蒲，且遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的3.69億蒲；2020/21年度美豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)低至42.7億蒲，低于上月預(yù)測(cè)的43.13億蒲，供需報(bào)告利多，提振美豆價(jià)格大漲。另外，美豆出口需求表現(xiàn)良好，同樣提振美豆走勢(shì)。另外，巴西受天氣因素影響，播種進(jìn)度較慢，天氣炒作下，同樣提振豆類(lèi)走勢(shì)。下游需求來(lái)看，生豬養(yǎng)殖逐步恢復(fù)，相比于雜粕，豆粕的性?xún)r(jià)比更高，提振豆粕需求。同時(shí)，國(guó)慶期間，油廠開(kāi)機(jī)率下滑，壓榨量回落，使得豆粕脹庫(kù)壓力有所緩解，同樣提振豆粕價(jià)格。不過(guò)美豆進(jìn)入收獲季，大量美豆上市，制約豆類(lèi)上行空間，另外，國(guó)慶過(guò)后，在大量大豆到港的背景下，預(yù)計(jì)壓榨量將會(huì)恢復(fù)，屆時(shí)豆粕的庫(kù)存壓力可能再度顯現(xiàn)。短期來(lái)看，雖然豆粕有所調(diào)整，不過(guò)向上趨勢(shì)沒(méi)有改變，密切關(guān)注美豆上市情況以及大豆到港情況，暫時(shí)等待盤(pán)面企穩(wěn)后再行入場(chǎng)。

豆油：美豆優(yōu)良率繼續(xù)低于預(yù)期，對(duì)美豆形成一定的支撐。另外，南美天氣受拉尼娜天氣影響，巴西豆播種進(jìn)度較慢，目前只錄得3.4%的進(jìn)度，創(chuàng)下10年來(lái)最低的水平。目前豆油的庫(kù)存壓力并不是很大，在國(guó)慶期間油廠壓低開(kāi)機(jī)率的背景下，豆油庫(kù)存僅錄得134萬(wàn)噸的水平，對(duì)市場(chǎng)的壓力有限。同時(shí)，棕櫚油菜油的庫(kù)存水平也不高，總體油脂的供應(yīng)壓力不大，也為豆油提供了支撐。盤(pán)面來(lái)看，豆油雖然迎來(lái)回調(diào)，但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度有限，震蕩趨升格局還未改變，關(guān)注下方7000整數(shù)關(guān)口的支撐情況，暫時(shí)觀望或盤(pán)中順勢(shì)參與為主。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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