盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約+1.06%，期價最高報2485元/噸，最低報2457元/噸，收盤價報2483元/噸；成交量530004手，持倉量282941手，-118手；RM1-5月價差-22元/噸，+4元/噸。菜油2101合約+2.17%，期價最高報9923元/噸，最低價9732元/噸，收盤報9913元/噸；成交量762033手，持倉量214262手，+14600手；OI1-5合約價差+727元/噸，41元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報10388元/噸，+123元/噸，菜粕現貨報2439元/噸，+0元/噸。

倉單日報：菜油倉單報584張，當日-200張，有效預報1550張；菜粕倉單報1423張，當日+0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報168053手，+10619手，前二十名空頭持倉報188556手，+10915手，多空均增倉；顯示市場多空爭奪；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報286704手，+8769手，前二十名空頭持倉報319483手，-663手，多頭增倉較大，空頭減倉，顯示市場價格區間看漲情緒為主。

消息面：周二，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大油菜籽期貨市場上漲，相關植物油市場走強，也提振油菜籽價格。截止收盤，1月期約收高5.60加元，報收540.50加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，近期受國外新冠疫情加劇引發擔憂、美國大選以及巴西豆播種加快，美豆期價出現回調，拖累短期粕類價格繼續調整，但是南美豆產量受拉尼娜天氣影響存在不確定性，加上美豆需求旺盛，支持美豆期價或再度走強。中加關系局勢依舊未變，影響菜籽進口量，菜籽壓榨量不大，短期內菜粕貨源仍緊張。不過，隨著氣溫下降，水產養殖基本停滯，國內菜粕需求逐步轉淡。預計短線菜粕或將震蕩調整為主。 技術上，菜粕2101合約短期支撐位2430元/噸。操作上：建議暫時觀望。

菜油方面:馬來西亞棕櫚油受拉尼娜天氣及疫情限制影響產量不及預期，但出口量需求較好，市場供應趨于緊張，且國際原油價格持續上漲，棕櫚油價格獲支撐。此外，中加緊張關系未改善，菜籽進口量受限，菜籽壓榨量不高，菜油庫存偏緊張，菜油相對其他油脂表現堅挺；雖然國內大豆供應充足，但因局部油廠停機檢修，或因月底谷物到港集中排隊卸貨，局部油廠缺豆停機，一部分油廠豆粕脹庫停機，開機率有所下降，豆油庫存減少。棕櫚油到港量增加，庫存小幅回升，整體上仍然偏低。國內油脂基本面良好，油粕套利亦對油脂構成支撐。故而預期菜油維持走強趨勢。技術上，短期支撐位為9500元/噸，操作上，OI101合約9500-9520元/噸區間建多，止損9490元/噸。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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