盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約+4.7%，期價最高報2594元/噸，最低報2484元/噸，收盤價報2586元/噸；成交量1522646手，持倉量400034手，+117093手；RM1-5月價差-2元/噸，+25元/噸。菜油2101合約-1.10%，期價最高報9953元/噸，最低價9613元/噸，收盤報9731元/噸；成交量961860手，持倉量177297手，-36965手；OI1-5合約價差+657元/噸，-60元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報10298元/噸，-90元/噸，菜粕現貨報2568元/噸，+129元/噸。

倉單日報：菜油倉單報1034張，當日450張，有效預報1000張；菜粕倉單報1004張，當日-419張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報151954手，-15253手，前二十名空頭持倉報174813手，-12837手，凈持倉-22859，多頭獲利了結增加，期價向上動力有所減弱；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報365052手，+88208手，前二十名空頭持倉報387147手，+69838手，主流資金多空同步大幅增加，且持倉量明顯增加，顯示市場資金關注度上升，期價波動幅度或加大。

消息面：周三，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大油菜籽期貨市場連升第二日，受助于豆油升勢及技術性買盤。截止收盤，1月期約收高5.30加元，報收545.80加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，南美豆產量受拉尼娜天氣影響存在不確定性，加上美豆需求旺盛，甚至巴西都在采購美豆，支持美豆期價強勢回暖，帶動國內粕類行情止跌回升。中加關系局勢依舊未變，影響菜籽進口量，菜籽壓榨量不大，短期內菜粕貨源仍緊張，因此菜粕的波動幅度超過豆粕。技術上，菜粕2101合約放量暴漲4.7%，寬幅震蕩形態被打破，關注近日期價能否守住2550元/噸一線。操作上：建議在2566附近做多，止損2545元/噸。

菜油方面:馬來西亞棕櫚油受拉尼娜天氣及疫情限制影響產量不及預期，但出口量需求較好，市場供應趨于緊張，且國際原油價格持續上漲，國內外棕櫚油價格獲支撐，間接支持菜籽油價格。此外，中加緊張關系未改善，菜籽進口量受限，菜籽壓榨量不高，菜油庫存偏緊張，菜油相對其他油脂表現堅挺；雖然國內大豆供應充足，但因局部油廠停機檢修，或因月底谷物到港集中排隊卸貨，局部油廠缺豆停機，一部分油廠豆粕脹庫停機，開機率有所下降，豆油庫存減少。棕櫚油到港量增加，庫存小幅回升，整體上仍然偏低。美豆回升導致粕類迅速回升，或引發油粕套利離場，從而導致油脂價格出現調整，不過利多因素驅動，菜油或將保持強勢。技術上，OI101短期支撐位為9500元/噸，操作上，OI101合約9500-9520元/噸區間建多，止損9450元/噸。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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