盤面情況：C2101最高報2544，最低2492，收盤2527，較上一交易日-0.86%；成交量1017986；持倉1020289，-49637，基差-39；C1-5月價差-21。CS2101最高報2837，最低2780，收盤2807，較上一交易日-1.34%；成交量156264，持倉119198，+3239，基差+143；CS1-5月價差-74。

消息：1、據天下糧倉數據顯示，截止2020年11月6日， 123家玉米深加工企業，玉米庫存總量（含拍賣糧）在492.75萬 噸，較上周的423.43萬噸增加69.32萬噸，增幅在16.37%。

2、據Cofeed統計，截止2020年10月31日至11月6日，調查136家企業玉米總消耗量為1230583噸，較上周的1181959噸,增加48624噸，增幅在4.11%。

現貨市場：錦州港地區水分15%新糧收購價2460-2480元/噸，新糧平艙價2515-2525元/噸，較昨日下跌0元/噸。淀粉河北報價3160；吉林報價2950；山東報價3210。（單位：元/噸）

倉單：玉米倉單報54646張，+883張；玉米淀粉倉單報482張，+0張。

持倉分析：玉米C2101合約主流資金前二十名多頭持倉報786026手，-1326手，空頭持倉報661193手，-40347手。空頭減倉大于多頭，顯示市場看多情緒有所回暖。 玉米淀粉C2101合約主流資金前二十名多頭持倉報83022手，+7059手，空頭持倉報79472手，+1474手，多空均增倉，且多頭增倉大于空頭，顯示市場當前價格區間看漲情緒偏多。

總結：短線玉米期價回落，因近期隨著新糧增量，截止11月6日當周，玉米庫存總量（含拍賣量）較上周增幅16.37%，隨著價格的下跌，刺激部分農戶售糧意愿增加；進口方面，隨著港口玉米和替代品小麥進口量持續增加，幫助緩解市場供應問題；需求端方面，生豬出欄量普遍增加，11月計劃出欄量環比將增8.2%，帶動飼料玉米的需求量增加，雖然玉米現貨價格出現回落，小麥與玉米替代性減弱，但下游企業愿意挺價，或將抑制玉米需求量。不過因玉米長期供需格局偏緊、市場看漲氛圍猶存，玉米期價高位格局不變。綜上所述，隨著新糧上市節奏加快及玉米和替代品進口量的增加等多因素干擾，供需關系緩和，導致玉米短線陷入調整。技術上，玉米技術性買盤增加，盤面呈現震蕩行情，操作上，C2101主力合約暫時觀望。

玉米淀粉跟隨原料玉米大幅回落。因淀粉依舊處于高位，加工利潤持續減少，下游接受程度減弱，市場走貨緩慢，且隨著淀粉開機率回升，淀粉庫存隨之增加，較上周增幅4.38%，淀粉價格上漲空間受到限制。不過玉米市場整體看漲態勢不變，居于高位仍為玉米淀粉帶來支撐，預計短期內原料玉米期價牽動著淀粉期價而變化，繼續震蕩運行為主。操作上，建議CS2101主力合約暫時觀望。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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