盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約+1.12%，期價最高報2540元/噸，最低報2469元/噸，收盤價報2523元/噸；成交量727169手，持倉量233199手，-7803手；RM1-5月價差-64元/噸，-5元/噸。菜油2101合約+0.43%，期價最高報9716元/噸，最低價9565元/噸，收盤報9644元/噸；成交量607362手，持倉量156836手，-70手；OI1-5合約價差+669元/噸，+13元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報10073元/噸，+0元/噸，菜粕現貨報2478元/噸，-22元/噸。

倉單日報：菜油倉單報1350張，當日+0張，有效預報400張；菜粕倉單報841張，當日+0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報153053手，+3993手，前二十名空頭持倉報170606手，+3010手，凈持倉-17553，多空均增加，顯示市場多空爭奪，期價震蕩波動；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報260935手，+8434手，前二十名空頭持倉報318106手，+16508手，多空均有增倉，空頭增倉大于多頭，顯示市場價格區間看空情緒。

消息面：周二，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場收盤大幅上漲，創下三年來的最高點。截至收盤，1月期約收高9.90加元，報收558.40加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，南美豆產量受拉尼娜天氣影響或將減產，加上USDA月度供需報告利多，美豆走勢偏強，提振國內粕價。國內方面，由于我國水產養殖逐步進入淡季，菜粕需求轉淡，但中加關系局勢依舊未變，菜籽進口量受限，且國內目前只有寥寥幾家油廠正常開機，菜粕庫存處于低位，貨源緊張；油廠豆粕開機率較高，但提貨速度較快，豆粕庫存下降，生豬繁殖，豬料需求較大，后期市場需求看好，油廠挺價意愿較強。綜上所述，市場多空因素交織，預計短線菜粕價格或將維持震蕩調整態勢。技術上，菜粕2101主力合約2430元/噸為短期支撐位，操作上：菜粕2101主力合約2430-2450元/噸建多，止損2420元/噸。

菜油方面:菜油期價整體上偏高運行。美豆期價連續上行，且馬來西亞棕櫚油受拉尼娜天氣及疫情因素，庫存預計創三年來最低，市場預期偏利多，國內外棕櫚油價格獲支撐，間接支撐菜籽油價格。此外，中加緊張關系限制菜籽進口量，目前多以執行合同為主，庫存仍然偏緊，長江沿線庫存低于四年均值；另外國內大豆供應充足，開機率雖高，不過豆油提貨速度較快，豆油庫存繼續下降。棕櫚油到港量增加，庫存小幅回升，整體上仍然偏低。油脂供應無壓力，支持菜油整體維持高位堅挺運行。技術上，OI101短期支撐位為9300元/噸，操作上，OI101合約逢回調短多交易，點位參考9440-9460元/噸，止損9300元/噸。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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