外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，豆粕有所下跌。 CBOT1月大豆期貨上漲6.5美分，報每蒲式耳1152.5美分，12月豆粕合約上漲-2.1美元，報每短噸392.78美元;12月豆油合約上漲1.1美分，報每磅37.13美分。

盤面走勢：①A2101收盤報5315，較上一交易日0.47%，成交量175655手，持倉量141191手，-3550手；A1-5月價差15；②B2102收盤報3829，較上一交易日-0.75%，成交量30354手，持倉量8225手，-1350；③M2105收盤報3,185，較上一交易日-0.06%，成交量761,154手，持倉量1,435,682手，24,174手， 江蘇現貨與M2105基差-25，與M2101基差-44，M1-5月價差197；④Y2101合約收盤報7546，較上一交易日-0.16%，成交量686292手，持倉量509441手，-15140手，Y1-5月價差324

消息：1、巴西政府已批準進口美國所有轉基因玉米和大豆，包括那些尚未允許在巴西生產的轉基因品種。此項決議于11月5日發布，為方便從美國進口以緩解巴西國內供應緊張及玉米、大豆價格高企。

2、 Anec預估巴西11月大豆出口將達到76.27萬噸，高于上周預估的68.81萬噸。機構預計巴西2020年大豆出口至少達到8300萬噸的記錄新高。包括11月份在內，巴西已出口8210萬噸大豆，遠高于上年同期的6990萬噸。

市場報價：國產大豆價格5240。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：3160，-40。天津地區經銷商報價，一級豆油7910。張家港經銷商報價7990。廣州貿易商報價7860。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單1036手，0手；豆二倉單0手， -300手。豆粕倉單30347手，0。豆油倉單16241，-230手。截至11月6日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存84.19萬噸，較上周的85.51萬噸減少了1.32萬噸，降幅在1.54%，較去年同期的41.21萬噸增加了104.29%。截至11月6日當周，國內豆油商業庫存總量121.84萬噸，較上周的125.12萬噸減少了3.28萬噸，降幅在2.62%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭81902，-71，空頭80218，-1820，凈持倉1684； 豆二2102合約前20名多頭13744，170，空頭14088，-71，凈持倉-344。豆粕2105前20名多頭824428，12335，空頭1169167，15473，凈持倉-344739。豆油2101合約前20名多頭321531，-8358，空頭389615，-4042，凈持倉-68084。（單位：手）。

觀點總結：豆一：黑龍江產區新豆價格多在2.50-2.65元/斤之間運行，關內國產大豆價格整體穩定。產區大豆收割結束，大豆現貨價格連續上漲，農民惜售情緒依然較高，市場流通量不足，導致供應旺季貿易商和需求企業收購困難，提價收購現象較普遍。中儲糧在產區多地掛牌收購大豆，收購價格多在2.15-2.20元/斤之間，明顯低于當地現貨價格導致收購低迷。關內大豆減產以及東北大豆走貨量不足加劇南方大豆供應緊張，下游蛋白加工企業成本傳導能力較強，大豆加工利潤普遍較好，高價大豆在產業鏈各環節的適應能力明顯增強。當前國產大豆市場政策性調控手段缺失，產區農戶及投機資金對國產大豆價格保持較強看漲預期，短期內市場仍有望保持獨立偏強狀態運行。預計豆一2101期貨合約維持高開震蕩行情，前期大豆期貨多單仍可繼續持有。

豆二：美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年11月8日當周，美國大豆收割率為92%，低于市場預期的94%，之前一周為87%，去年同期為82%，五年均值為90%。巴西咨詢機構AgRural公司周一稱，過去一周巴西大豆播種進度推進了14個百分點，作為對比，此前一周大豆播種推進了19個百分點。截至11月5日，巴西2020/21年度大豆播種進度為56%，高于一周前的42%，去年同期為58%。雖然美豆收割率低于預期，不過隨著天氣的好轉，巴西的播種進度有所提高，對盤面有一定的壓力。從進口船貨來看，截至11月6日，國內港口到港35船224.3萬噸，較上周略微下降，緩解港口壓力。盤面來看，豆二表現為寬幅震蕩，盤中順勢操作為主。

豆粕：出口需求強勁令美豆供應緊張，USDA將2020/21年度美豆單產預估下調1.2蒲至50.7蒲/英畝，將期末庫存大幅調低1億蒲式耳至1.9億蒲，這也將是7年來的最低庫存，月度供需報告利多影響仍在發酵，提振美豆價格繼續上漲。同時，目前巴西南部及阿根廷天氣依舊干燥，加上輝瑞在新冠疫苗突破給市場帶來了樂觀情緒，亦提振美豆。短線美豆或維持強勢運行。提振國內豆類行情。國內方面，生豬養殖恢復較快，豬料增幅明顯，飼料協會報告顯示10 月豬飼料產量 934萬噸，環比增長 8.6%，同比增64%，達到2017年10月的95%。飼料需求的恢復，對豆粕脹庫的壓力有所緩和。盤面上來看，美豆向上突破1100美分關口，短期走勢依然偏強，預計對國內粕價有所提振，豆粕2105合約3100元/噸附近多單繼續持有，止損3000元/噸。

豆油：出口需求強勁令美豆供應緊張，USDA將2020/21年度美豆單產預估下調1.2蒲至50.7蒲/英畝，將期末庫存大幅調低1億蒲式耳至1.9億蒲，這也將是7年來的最低庫存，月度供需報告利多影響仍在發酵，提振美豆價格繼續上漲。同時，目前巴西南部及阿根廷天氣依舊干燥，加上輝瑞在新冠疫苗突破給市場帶來了樂觀情緒，亦提振美豆。短線美豆或維持強勢運行。提振國內豆類行情。國內油脂出貨良好，國儲收儲及飼料用油需求放大，豆油庫存繼續下降，棕油和菜油庫存也較低，傳言未來幾個月收儲量或至少達到70多萬噸，加上美豆表現強勢，進口大豆成本高企，壓榨重陷入虧損，上述利多支持油脂行情維持震蕩趨升走勢。綜合來看，豆油偏多的走勢不變，7100元/噸附近的多單繼續持有，止損6950元/噸。

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