盤面情況：C2101最高報2611，最低2562，收盤2592，較上一交易日+1.21%；成交量620043；持倉910593，-20762，基差-84；C1-5月價差-32。CS2101最高報2910，最低2853，收盤2891，較上一交易日+1.4%；成交量118676，持倉108263，-4467，基差+59；CS1-5月價差-76。

消息：截至10月31日，主產區各類糧食企業累計收購中晚稻、玉米和大豆2163萬噸。湖北、安徽等 14個主產區累計收購中晚秈稻1026萬噸。黑龍江等7個主產區累計收購粳稻304萬噸。黑龍江、山東等11個主產區累計收購玉米807萬噸。黑龍江等5個主產區累計收購大豆26萬噸。

現貨市場：錦州港地區水分15%新糧收購價2460-2490元/噸，新糧平艙價2555-2565元/噸。淀粉河北報價3100；吉林報價2950；山東報價3130，-50。（單位：元/噸）

倉單：玉米倉單報63996張，+600張；玉米淀粉倉單報472張，-10張。

持倉分析：玉米C2101合約主流資金前二十名多頭持倉報685393手，-34690手，空頭持倉報601235手，-11082手。多空均減倉，多頭減倉大于空頭，顯示市場價格區間看空情緒為主。玉米淀粉C2101合約主流資金前二十名多頭持倉報70764手，-4864手，空頭持倉報78150手，-2797手，多空均減倉，多頭主流資金減持較大，顯示市場當前價格區間跌情緒偏強。

總結：近期玉米波動調整，玉米價格小幅上升，售糧情緒有所減退，山東深加工門口車輛連續三日下降，新糧上量減少。進口方面，玉米的進口量持續增加，有助于緩解國內供應緊張，據美國農業部（USDA）周二公布的11月供需報告顯示，中國2020/21年度玉米進口數據從700萬噸上調至1300萬噸，截止11月初數據顯示，2020/21年度中國裝運量為202.6千噸。供需方面，生豬和母豬存欄環比繼續回升，飼料谷物需求日益增長，由于玉米價格偏高，下游企業愿意轉向替代品，玉米在飼料需求占比下跌。綜上所述，隨著新糧上市節奏加快，導致農戶售糧心態轉變及玉米和替代品進口量的增加等多因素干擾，導致玉米短線陷入調整。不過玉米長期供需格局偏緊、市場后市看好，玉米期價高位格局不變。技術上，關注前高壓力位2629元/噸，操作上，C2101主力合約短線操作偏多為主。

當前淀粉依舊居于歷史高位，企業加工利潤減少，其中東北加工利潤仍處于略微虧損狀態，下游企業接受意愿不強，市場走貨一般，加上玉米淀粉企業開機率呈上升趨勢，淀粉產出量有所增加，庫存隨之增加，淀粉價格上漲空間受到限制。不過玉米市場利多風向未變，高位格局不變，為玉米淀粉帶來支撐，預計淀粉繼續震蕩調整運行為主。技術上，關注前壓力位2973元/噸，操作上：玉米淀粉2101主力合約2799-2820元/噸建多，止損2789元/噸。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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