盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約-0.24%，期價最高報2476元/噸，最低報2448元/噸，收盤價報2469元/噸；成交量442317手，持倉量222306手，-6758手；RM1-5月價差-70元/噸，+7元/噸。菜油2101合約+1.01%，期價最高報9865元/噸，最低價9640元/噸，收盤報9839元/噸；成交量560407手，持倉量161384手，+4374手；OI1-5合約價差+689元/噸，-14元/噸。

市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報10188元/噸，+35元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2434元/噸，-12元/噸。

倉單日報：菜油倉單報1350張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報400張；菜粕倉單報641張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報147560手，+7124手，前二十名空頭持倉報172190手，+2067手，凈持倉-24630，多空均增倉，多頭增倉大于空頭，顯示市場價格區(qū)間看漲情緒；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報266782手，-559手，前二十名空頭持倉報325677手，-946手，多空均有減倉，顯示市場價格區(qū)間看漲情緒一般。

消息面：截至2020年11月16日，周一，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場收盤下跌，因為多頭獲利平倉拋售。截至收盤，1月期約收低1.20加元，報收559.30加元/噸，成交最活躍的1月期約交易區(qū)間在556.40加元到560.70加元。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，南美豆產(chǎn)量恐受到拉尼娜天氣和疫情影響不及預(yù)期，加上美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的USDA月度供需報告利多影響，出口需求良好，美豆供應(yīng)緊張，提振美豆價格持續(xù)上行，這也提振國內(nèi)粕價。國內(nèi)方面，中加關(guān)系緊張限制菜籽進(jìn)口量，且沿海油廠開機率回落，菜粕產(chǎn)出量偏少，菜粕庫存處于低位，其兩廣及福建地區(qū)菜粕庫存已經(jīng)兩周維持在0噸，菜粕供應(yīng)趨緊，限制菜粕跌幅。不過我國水產(chǎn)養(yǎng)殖逐步進(jìn)入淡季，菜粕需求減弱，加上我國大豆到港量較大，國內(nèi)大豆壓榨量維持高位，令豆粕產(chǎn)出量較大，且目前價格處與較低位，豆粕需求良好，逐漸占據(jù)飼料市場對菜粕的需求，這些因素均拖累菜粕價格。綜上所述，菜粕價格跟隨豆粕價格波動調(diào)整，預(yù)計短線菜粕價格或?qū)⒕S持震蕩調(diào)整態(tài)勢。技術(shù)上，菜粕2101主力合約2410元/噸為短期支撐位，操作上：菜粕主力2101合約建議觀望。

菜油方面:USDA11月報告數(shù)據(jù)美豆利多因素，支撐美豆價格呈上行趨勢；另外，馬來西亞棕櫚油受到拉尼娜天氣和疫情導(dǎo)致勞動力短缺的多方影響，產(chǎn)量的不確定性較高，加上北半球即將進(jìn)入冬季減產(chǎn)季，均對棕櫚油價格或支撐，間接支撐菜籽油價格。國內(nèi)方面，中加緊張關(guān)系限制菜籽進(jìn)口量，隨著國內(nèi)菜籽開機率的下降，菜油庫存繼續(xù)走低，截止11月13日，長江沿線菜油庫存低于五年均值，菜油價格長期或支撐；另外國內(nèi)大豆到港量持續(xù)增加，大豆開機率持續(xù)回升，但豆油需求較好，庫存壓力不大。棕櫚油到港量增加，市場需求一般，庫存雖小幅回升，但棕櫚油庫存依舊處于偏低水平。油脂供應(yīng)無壓力，支持菜油整體維持高位堅挺運行。技術(shù)上，OI101合約關(guān)注前壓力位9953元/噸，操作上，OI101合約逢回調(diào)短多交易，點位參考9580-9600元/噸，止損9540元/噸。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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