國內盤面：鄭棉2101合約減倉縮量；收盤14430，較上一交易日-0.62%；最高報14530，最低報14405；成交量241964，持倉287952，-15269；CF1-5月價差60，+10。CY2101收盤20535，較上一交易日-1.23%；最高報20820，最低報20525；成交量12198，持倉8983，+59。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二下挫逾1%，因投資者在美國感恩節假期之前鎖定獲利。3月期棉下跌0.77美分或1.04%，結算價報72.98美分/磅。

消息方面：1、截止到2020年11月24日24點，2020棉花年度全國共有961家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達12438079包，281.1084萬噸。 2、2020年10月，中國棉紡織行業采購經理人指數(PMI)為65.75%，環比上升14.89個百分點，處于50榮枯線以上，其中新訂單、生產量景氣指數雙雙大幅上調。

現貨方面：棉花價格指數3128B為14589，與前一日現貨價格上漲1；棉紗價格指數C32S為21050，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單6218張，+221，有效預報1936張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉381227手，空頭持倉為456750手，凈空頭持倉為75523手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7284手，空頭持倉為8691手，凈空頭持倉為1407手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一升至1年半高位，因輝瑞向美國衛生監管機構申請疫苗的緊急使用授權，提升了經濟復蘇和需求反彈的希望。國內棉市：2020年10月我國棉花進口量21萬噸，環比持平，同比增加3.0倍。10月棉花進口量遠高于去年同期水平，由于進口配額發放，加之進口利潤可觀，市場對進口棉需求持續向好。當前來看國內棉花市氛圍不熱，下游紗線方面維持剛需詢采，近期受抑于新疆出疆運輸問題，交易不暢。消息面指引難覓，美棉下挫或使得鄭棉回吐部分漲幅，但因考慮其成本以及套保方面問題，上有頂下有底的局面未改。操作上，建議鄭棉2101合約短期在14000-14700元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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