國內盤面：鄭糖主力2105合約收盤5012，較上一交易日+0.16%；成交量293862；持倉400398，+18088；基差178，-67；SR1-5月價差30，+15。

外盤走勢：洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周五收低，交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收跌0.24美分或1.63%，結算價報每磅14.44美分。

消息方面：1、截止11月30日，內蒙古累計產糖50萬噸，產銷率為52.4%，同比提高8.31%。工業庫存為23.8萬噸，同比減0.8萬噸。 2、截至目前不完全統計，20/21榨季廣西開榨糖廠總數已到達59家，同比減少7家。

現貨方面：柳州白糖中間商站臺報價5190，較前一交易日下跌25；南寧新糖倉庫預售報價5160，較前一交易日下調20，成交一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單311張，0，有效預報0張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉317723手，-2755；空頭持倉456301手，-5772，凈空頭持倉為138578手。

總結：洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周五收低，因基金減持多頭倉位且預計降雨將有助于頭號產國巴西甘蔗前景。國內糖市來看，現貨市場持穩，部分商家逢低補貨采購；加工糖售價下調為主，其中山東一級碳化糖5300元/噸。南方甘蔗壓榨進入集中高峰期狀態。加之11月廣西、云南等省新糖銷售遠低于去年同期水平，即便多數廠家陸續降價，仍難改現狀。整體上，隨著廣西糖廠陸續壓榨，新糖及進口糖、糖漿均同步增加，當前市場供應仍處于趨增態勢，加之春節需求采購高峰期尚未到來，供過于求格局導致糖價重心繼續下移。短期白糖市場利多匱乏，現貨壓力不減，糖價仍弱勢運行。技術上看，鄭糖期價在5000元/噸關口存分歧。操作上，建議鄭糖2105合約短期暫且在4900-5060元/噸區間交易。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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