外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕上漲。 CBOT1月大豆期貨上漲7.8美分，報每蒲式耳1160.5美分，1月豆粕合約上漲3.1美元，報每短噸380.3美元;1月豆油合約上漲0.2美分，報每磅38.24美分。

盤面走勢：①A2101收盤報5328，較上一交易日-4.38%，成交量204236手，持倉量46475手，-18553手；A1-5月價差36；②B2102收盤報3790，較上一交易日1.28%，成交量53441手，持倉量30520手，2746；③M2105收盤報3112，較上一交易日-0.13%，成交量768976手，持倉量1660419手，-22635手， 江蘇現貨與M2105基差-92，與M2101基差-26，M1-5月價差-66；④Y2105合約收盤報7504，較上一交易日1.93%，成交量504467手，持倉量430306手，Y1-5月價差526

消息：1、布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周報稱，截至12月9日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進度達到57.1%，比一周前推進8.8個百分點，比去年同期低了4.2%。

農業咨詢機構AgOura三表示，預計巴西2020/21年度大豆產量為1316億噸，低于10月預估的1.322億噸，調降主要是因為馬托格羅索州氣候不尋常。

市場報價：國產大豆價格5460。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：3020，0。天津地區經銷商報價，一級豆油8270。張家港經銷商報價8370。廣州貿易商報價8320。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單3107手，1000手；豆二倉單0手， 0手。豆粕倉單18247手，0。豆油倉單3867，-446手。截至12月4日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存83.89噸，較上周的92.44萬噸減少了8.55萬噸，降幅在9.25%，較去年同期的42.29萬噸增加了98.36%。截至12月4日當周，國內豆油商業庫存總量107.929萬噸，較上周的155.1萬噸減少了7.171萬噸，降幅在6.23%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭27021，-6001，空頭28250，-7891，凈持倉-1229； 豆二2102合約前20名多頭20222，1675，空頭21032，1784，凈持倉-810。豆粕2105前20名多頭1060791，-10906，空頭1275564，-9972，凈持倉-214773。豆油2105合約前20名多頭272419，18749，空頭362500，22946，凈持倉-90081。（單位：手）。

觀點總結：豆一：黑龍江產區多地凈糧裝車價達到2.72-2.78元/斤，關內國產大豆價格整體穩定。下游企業對高價大豆采購較為謹慎，貿易商挺價動力減弱。據統計，黑龍江省目前有近一半大豆在農民和當地貿易商手中，供需雙方存在價格落差，大豆現貨成交清淡。貿易商看漲心態出現松動，出貨壓力增大。國內南北大豆市場供需矛盾依然突出，產業鏈需要時間整合適應。盡管供需雙方心理博弈仍在持續，但當前政府層面對國產大豆市場缺少有效調控措施，限制大豆下方空間。預計豆一期貨延續震蕩行情，豆一2101期貨多單宜減持。

豆二：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周報稱，截至12月9日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進度達到57.1%，比一周前推進8.8個百分點，比去年同期低了4.2%。巴西咨詢機構AgRural公司稱，過去一周巴西大豆播種進度推進了3個百分點，作為對比，此前一周推進了6個百分點。截至12月3日，巴西2020/21年度大豆播種進度為90%，高于一周前的87%，去年同期的播種進度是93%。巴西及阿根廷的播種進度均慢于去年同期，顯示天氣因素對播種的影響。從進口船貨來看，截至12月4日，國內港口到港22船147.1萬噸，到港量較上周大幅下降，緩解部分港口壓力。盤面來看，豆二表現為寬幅震蕩，盤中順勢操作為主。

豆粕：美國農業部在12月大豆供需報告中將美國大豆期末結轉庫存調降至1.75億蒲式耳，創七年來最低水平，美豆庫存下降一直是推動美豆價格回升的內在動力，美豆當前的庫存水平將使市場對利多因素較為敏感。美豆庫存降至七年低位，全球大豆供應更加依賴南美產量，豆類市場進入南美天氣市階段。國內方面，豆粕脹庫壓力，繼續成為壓制豆粕價格的因素，另外，水產養殖進入淡季,毛雞存欄量也不斷減少，部分飼料廠反應禽料下降明顯。不過，大豆進口成本偏高，盤面凈榨利已經虧損，且隨著生豬養殖持續恢復，對豬飼料的需求有所支撐，限制跌幅。盤面上來看，豆粕2105有在60日均線處企穩跡象，前期3100元/噸多單繼續持有，止損3000元/噸。

豆油：美國農業部在12月大豆供需報告中將美國大豆期末結轉庫存調降至1.75億蒲式耳，創七年來最低水平，美豆庫存下降一直是推動美豆價格回升的內在動力，美豆當前的庫存水平將使市場對利多因素較為敏感。美豆庫存降至七年低位，全球大豆供應更加依賴南美產量，豆類市場進入南美天氣市階段。國內方面，受豆粕走貨偏慢，脹庫壓力下，油廠的壓榨率持續回落，豆油庫存連續下降。另外，進入年底，春節元旦等節日，小包裝油走貨偏好，同樣提振油脂價格。加上，棕櫚油菜油的庫存總體不高，均對油脂形成支撐。目前豆油移倉換月，主力換為2105合約，上方關注7650元/噸的壓力情況。

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