盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約-0.40%，期價最高報2793元/噸，最低報2733元/噸，收盤價報2741元/噸；成交量773792手，持倉量362128手，-14162手；RM1-5月價差-75元/噸。菜油2105合約+3.09%，期價最高報9596元/噸，最低價9311元/噸，收盤報9540元/噸；成交量421206手，持倉量144741手，+11133手；OI1-5合約價差+251元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報10113元/噸，+220元/噸，菜粕現貨報2638元/噸，+18元/噸。

倉單日報：菜油倉單報350張，當日-20張，有效預報3000張；菜粕倉單報0張，當日0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報109234手，+8715手，前二十名空頭持倉報129321手，+4855手，多空均增倉，凈空持倉為20087手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報225856手，-15798手，前二十名空頭持倉報301185手，-3645手，多空均減倉，凈空持倉為75329手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場收盤下跌，因為多頭獲利平倉。截至收盤，1月期約收低14.80加元，報收623.90加元/噸；3月期約收低7.30加元，報收620.80加元/噸；5月期約收低2.40加元，報收610.10加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，12月24日，農業農村部市場與信息化司司長唐珂表示，當前全球大豆產需平衡略偏緊，后期價格主要看南美主產區天氣，預計仍將高位運行。美豆需求強勁，阿根廷工人罷工繼續及巴西產量或下調，昨晚美豆繼續大漲，提振國內菜粕現貨市場價格上漲。中加關系短期難有緩和，影響菜籽進口。菜籽油廠壓榨量維持低位，且豆粕油廠限量提貨，油廠提價意愿強烈，豆粕價格偏強，提振菜粕價格。但大豆到港龐大，原料供應充裕，油廠開機率仍保持高位運行，而水產養殖基本停滯，及禽類養殖持續虧損，禽料需求下降幅度較大，均拖累菜粕價格。美豆走勢仍堅挺，成本因素推動，預計短線菜粕價格仍將跟盤震蕩偏強運行。從盤面上看，今日RM2105合約減倉上行，多頭獲利平倉鎖定利潤。操作上：RM2105合約逢低做多。

菜油方面: 美豆需求強勁，阿根廷工人罷工繼續及巴西產量或下調，昨晚美豆繼續大漲，以及市場猜測買家可能會在馬來明年1月份征收8%的毛棕油出口關稅前出現一波搶購潮，且12月1-20日馬來出口環比增逾18%，及2021年印尼棕櫚油出口以及國內生物柴油消費量高于預期，馬棕創下9年多來的新高，棕櫚油領漲國內油脂市場，帶動菜油大幅上漲。中加關系短期難有緩和，菜籽壓榨量維持低位，及油脂春節前備貨旺季臨近，支撐菜油價格。但大豆到港量龐大，且菜油和豆油、棕櫚油價差較大，影響菜油消費，限制漲幅。預計短線菜油整體或延續高位運行。從盤面上看，OI105增倉上漲，市場看漲情緒濃厚。操作上建議，OI105合約逢低做多。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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