國內盤面：鄭棉2105合約減倉增量；收盤15040，較上一交易日+1.04%；最高報15075，最低報14850；成交量427212，持倉478062，+28025；CF1-5月價差15，-30。CY2105收盤21790，較上一交易日+0.53%；最高報21845，最低報21455；成交量11394，持倉6842，+132。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二漲勢連續至第五日，3月期棉收漲0.33美分或0.43%，結算價報77.01美分/磅。

消息方面：1、未來2天，新疆喀什地區山區、克州山區等地的部分區域有微到小雪，山區局部有中雪；東疆風口有8級左右西北風，氣溫繼續有些下降。2、截止到2020年12月29日24點，2020棉花年度全國共有1027家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達20647217包，466.5495萬噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為14953，與前一日現貨價格上漲15；棉紗價格指數C32S為22200，與前一日現貨價格上漲100。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單13204張，+821，有效預報2378張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉386667手，空頭持倉為504105手，凈空頭持倉為117438手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7241手，空頭持倉為7894手，凈空頭持倉為653手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二漲勢連續至第五日，因美元貶值，且金融市場普遍的樂觀人氣感染了棉花市場。目前軋花廠維持順利加工，公檢量已超400萬噸。另外11月份中國棉花進口量依舊維持在20萬噸附近，已連續三個月進口量在20萬噸一線甚至以上。當前進口棉呈現入庫多，出庫少的局面，預期后續港口庫存仍保持增量狀態。下游紗線方面訂單表現尚可，且其在春節前有備貨需求，因而短期需求端對于棉花價格有所支撐。整體上，當下國內棉花供應寬松與下游信心恢復并存，加之棉花本身成本支撐較強。國內情況來看近期加工企業受到環保、限電等影響增強，或影響其對于原料棉花的剛需采購量及采購意向，需持續關注。操作上，建議鄭棉2105合約短多對待。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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