盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約+3.18%，期價最高報3008元/噸，最低報2901元/噸，收盤價報2986元/噸；成交量1014208手，持倉量403881手，+1302手；RM5-9月價差9元/噸。菜油2105合約+0.26%，期價最高報10236元/噸，最低價10020元/噸，收盤報10088元/噸；成交量368260手，持倉量145246手，-6510手；OI5-9合約價差+398元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報10683元/噸，-20元/噸，菜粕現貨報2872元/噸，+106元/噸。

倉單日報：菜油倉單報2210張，當日0張，有效預報1000張；菜粕倉單報3388張，當日+338張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報101849手，-5019手，前二十名空頭持倉報125827手，-897手，多空均減倉，凈空持倉為23978手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報277805手，+1015手，前二十名空頭持倉報356166手，+4398手，多空均增倉，凈空持倉為78361手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨上周五走強，再創合約新高。截至收盤，3月期約收漲8.40加元，報收665.20加元/噸。5月期約收漲6.50加元，報收653.50加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，USDA本周二將發布供需報告，市場預計2020/21年度美豆期末庫存數據將從1.75億蒲下調到1.39億蒲，全球大豆供應將趨緊。加上南美天氣依然令人擔憂，上周五晚美豆大幅收漲，國內粕類期貨高開大幅上漲，大豆進口成本高企，盤面凈榨利仍舊虧損，且上周大豆壓榨量降至168萬噸降幅1.42%，豆粕價格強勢，提振菜粕價格上漲。但水產養殖基本停滯，禽類養殖前期虧損嚴重導致目前存欄較低，終端消耗遲滯，據天下糧倉數據顯示，截止1月8日當周，兩廣及福建地區菜粕庫存增加至4.6萬噸，較上周3.4萬噸增加1.2萬噸，增幅35.29%，菜粕庫存有所增加，限制了菜粕漲幅。但美豆大漲帶來的成本支持占主導，預計短期菜粕仍偏強運行。操作上：RM2105合約偏多思路對待。

菜油方面: USDA本周二將發布供需報告，市場預計2020/21年度美豆期末庫存數據將從1.75億蒲下調到1.39億蒲，全球大豆供應將趨緊。加上南美天氣依然令人擔憂，上周五晚美豆大幅收漲，提振國內油脂價格。北方部分地區疫情形勢嚴峻，下游買家擔心物流受到疫情影響，春節前備貨提前啟動，油廠惜售，部分限量提貨限量開單，均提振油脂價格上漲，但菜油和豆油、棕櫚油價差較大，影響菜油消費量，上周菜油庫存增至16.15萬噸，增幅28.5%，拖累菜油市場，但上周豆油庫存進一步降至88萬噸降幅7.7%，同時棕油庫存保持低位，油脂供應并無壓力，加上不少工廠一季度貨源已銷完，預計菜油行情回調空間不大，整體將維持在高位運行。操作上：IO105合約偏多思路對待。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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