國內(nèi)盤面：鄭棉2105合約增倉減量；收盤15345，較上一交易日+1.72%；最高報15460，最低報15185；成交量318696，持倉559502，+1595；CF 5-9月價差185，+5。CY2105收盤22225，較上一交易日+1.21%；最高報22300，最低報21990；成交量11214，持倉8726，+140。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二漲超1%，至逾兩年來最高水準(zhǔn)，3月期棉收漲1.27美分或1.57%，結(jié)算價報81.70美分/磅。盤中觸及81.77美分。

消息方面：1、國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至1月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為35.9天（含到港進(jìn)口棉數(shù)量），環(huán)比增加4.6天，同比增加4天。2、截至12月31日，全國978家400型棉花加工企業(yè)加工總量約為474.08萬噸，同比增長4.14%。

現(xiàn)貨方面：棉花價格指數(shù)3128B為15257，與前一日現(xiàn)貨價格上漲66；棉紗價格指數(shù)C32S為22800，與前一日現(xiàn)貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單15883張，+235，有效預(yù)報1903張。

持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉390100手，空頭持倉為546889手，凈空頭持倉為156789手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉8611手，空頭持倉為8846手，凈空頭持倉為235手。

觀點總結(jié)：美國農(nóng)業(yè)部最新公布的全球棉花供需報告中：2020/21年度全球總產(chǎn)量預(yù)期較上月調(diào)減22.6萬噸至2457.4萬噸，消費量預(yù)期調(diào)增2.1萬噸至2519.6萬噸，進(jìn)口貿(mào)易量調(diào)增6.5萬噸至939.1萬噸，全球期末庫存量調(diào)減26.2萬噸至2097.1萬噸。2020/21年度，全球棉消費微幅上調(diào)，產(chǎn)量、期末庫存量均下調(diào)，整體usda供需報告相對偏多于棉市。國內(nèi)棉市：因石家莊、邢臺新增確診病例問題，河北地區(qū)棉花收購、加工受到影響，總體地產(chǎn)棉供給有明顯減量。加之美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告預(yù)估，下調(diào)全球產(chǎn)量及上調(diào)消費量，對棉市無疑是利好指引，在此情況下鄭棉仍會向上整理。不過由于目前終端印染企業(yè)接近停車，下游的新訂單增量不及前期，預(yù)計鄭棉期價大概率震蕩為主。操作上，建議鄭棉2105合約短期在15000-15600元/噸區(qū)間高拋低吸。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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