盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約+5.03%，期價最高報3154元/噸，最低報3004元/噸，收盤價報3154元/噸；成交量1302940手，持倉量432576手，+26246手；RM5-9月價差25元/噸。菜油2105合約+0.02%，期價最高報10199元/噸，最低價9954元/噸，收盤報10061元/噸；成交量358908手，持倉量142473手，-2279手；OI5-9合約價差+440元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報10683元/噸，+35元/噸，菜粕現貨報3040元/噸，+134元/噸。

倉單日報：菜油倉單報2210張，當日0張，有效預報1000張；菜粕倉單報3388張，當日0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報98685手，-519手，前二十名空頭持倉報123816手，+1104手，多頭減倉，空頭增倉，凈空持倉為25131手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報300217手，+26055手，前二十名空頭持倉報368037手，+14945手，多空均增倉，凈空持倉為67820手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周二再創合約新高，跟隨美國市場大幅上漲走勢。截至收盤，3月期約收漲14.10加元，報收686.90加元/噸。5月期約收漲10.80加元，報收669.00加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，美國農業部（USDA）報告下調美豆期末庫存和產量預測及阿根廷的產量預期，全球大豆供應趨緊，美豆大幅飆升，帶動國內粕類價格跟漲，加之大豆進口成本高企，盤面凈榨利仍舊虧損，且上周大豆壓榨量降至168萬噸降幅1.42%，提振豆粕價格，亦帶動菜粕價格上漲。但國內水產養殖基本停滯，禽類養殖前期虧損嚴重導致目前存欄較低，終端消耗遲滯，上周菜粕庫存有所增加，影響菜粕的漲幅。但美豆大漲帶來的成本支持占主導，預計短期菜粕仍偏強運行。從盤面上看，今日菜粕強勢上漲，漲停價收盤，多頭增倉意愿強烈，上漲氛圍濃厚。操作上：RM2105合約偏多思路對待。

菜油方面: 美國農業部（USDA）報告利好，南美天氣依舊干燥，帶動美豆大漲，在多頭情緒的推動下，今日早間開盤菜油大幅上漲，而后回落，而MPOB報告偏空仍然影響馬棕價格，令國內油脂也走勢偏弱，拖累菜油價格。同時上周菜油庫存增至16.15萬噸，增幅28.5%，繼續拖累菜油市場。但上周豆油庫存進一步降至88萬噸降幅7.7%，同時棕油庫存保持低位，油脂供應并無壓力，加上不少工廠一季度貨源已銷完，春節前中下游也還有備貨需求，預計菜油行情回調空間不大，整體將維持在高位運行。操作上：IO105合約暫時觀望，等待行情企穩后，做多思路對待。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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