盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約-2.77%，期價(jià)最高報(bào)2895元/噸，最低報(bào)2785元/噸，收盤價(jià)報(bào)2810元/噸；成交量1042842手，持倉量352138手，-11453手；RM5-9月價(jià)差+12元/噸。菜油2105合約-0.16%，期價(jià)最高報(bào)9827元/噸，最低價(jià)9644元/噸，收盤報(bào)9804元/噸；成交量371236手，持倉量148407手，+2428手；OI5-9合約價(jià)差+528元/噸。

市場報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)10395元/噸，-40元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2710元/噸，-65元/噸。

倉單日報(bào)：菜油倉單報(bào)1680張，當(dāng)日-180張，有效預(yù)報(bào)1000張；菜粕倉單報(bào)3388張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報(bào)124377手，+7435手，前二十名空頭持倉報(bào)133237手，+5870手，多空均增倉，凈空持倉為8860手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報(bào)275983手，+5399手，前二十名空頭持倉報(bào)326784手，-8778手，多頭增倉，空頭減倉，凈空持倉為50801手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周五收跌，追隨美國大豆和豆油市場的跌勢。截至收盤，3月期約下跌7.40加元，報(bào)收649.60加元/噸。5月期約下跌9.20加元，報(bào)收635.80加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，大豆進(jìn)口成本高企，及菜籽進(jìn)口量不大，菜籽油廠壓榨量維持低位，或繼續(xù)支撐菜粕市場，但是南美大豆主產(chǎn)區(qū)迎來有利降雨，改善作物產(chǎn)出前景，緩解了全球大豆供應(yīng)憂慮，加上美元走強(qiáng)以及多頭獲利平倉拋售，打壓美豆價(jià)格大跌，拖累國內(nèi)粕類價(jià)格下跌，加上上周菜籽油廠開機(jī)率明顯回升，菜粕庫存增幅2.44%，增至4.2萬噸，同時(shí)，國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，禽類養(yǎng)殖前期虧損嚴(yán)重導(dǎo)致目前存欄較低，終端消耗遲滯，需求不佳。預(yù)計(jì)短線菜粕價(jià)格或偏弱震蕩整理為主。從盤面上看，今日菜粕2105合約開盤大幅下跌后，維持弱勢調(diào)整走勢，目前仍未走出調(diào)整態(tài)勢。RM2105合約關(guān)注2750支撐情況。

菜油方面: 南美大豆主產(chǎn)區(qū)迎來有利降雨，改善作物產(chǎn)出前景，緩解了全球大豆供應(yīng)憂慮，加上美元走強(qiáng)以及多頭獲利平倉拋售，拖累美豆價(jià)格大跌，同時(shí)，馬來西亞1月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下滑35.06%，令國內(nèi)油脂價(jià)格承壓。再者，菜油和豆油、棕櫚油價(jià)差較大，及北方疫情嚴(yán)峻影響物流，油廠走貨速度較慢，或影響菜油消費(fèi)量。但菜籽進(jìn)口量不大，菜籽油廠壓榨量雖有所回升但菜油提貨速度較快，上周菜油庫存繼續(xù)下降，豆油和棕櫚油庫存也保持低位，國內(nèi)油脂供應(yīng)量較小，春節(jié)前中下游也還有備貨需求，出貨并無壓力，預(yù)計(jì)菜油行情將呈現(xiàn)高位偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行格局。從盤面上看，菜油2105合約經(jīng)過開盤下跌后漲又回開盤時(shí)的價(jià)格水平，有止跌企穩(wěn)跡象，關(guān)注9600的支撐情況。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

從業(yè)資格證號：F3030669

Z0015587

聯(lián)系電話：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP