國內盤面：鄭棉2105合約收盤15130，較上一交易日-0.85%；最高報15175，最低報14985；成交量306776，持倉516273，+721；CF 5-9月價差185，0。CY2105收盤21895，較上一交易日-1.11%；最高報22125，最低報21830；成交量15040，持倉8219，+239。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌逾1%。3月期棉收跌0.92美分或1.12%，結算價報81.56美分/磅。

消息方面：1、據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2021年1月19日，美棉期貨非商業凈多持倉為79423手，較上周減少2481手，凈多頭持倉連續兩周減少。2、美國農業部報告顯示，2021年1月8-14日，2020/21年度美國陸地棉凈簽量為6.63萬噸，較前周減少10%，較前四周平均值減少1%。主要買主是越南（2.8萬噸）、巴基斯坦（1.5萬噸）、土耳其（1.04萬噸）、孟加拉國（8527噸）和印度尼西亞（3039噸）。

現貨方面：棉花價格指數3128B為15311，與前一日現貨價格下跌8；棉紗價格指數C32S為23300，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單16796張，+389，有效預報1996張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉371906手，空頭持倉為497220手，凈空頭持倉為125314手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7339手，空頭持倉為7725手，凈空頭持倉為386手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌逾1%。因受美元走高及獲利了結所拖累。國內棉市：當前河北邢臺地區除南宮之外逐步放松疫情管控，當地棉花加工企業恢復收購、生產，總體地產資源供應稍有增量。2020年12月份據海關數據顯示，中國進口棉花總量35萬噸超預期，國內棉花資源供應持續寬松局面。下游紗線企業進入放假或計劃放假狀態，對于棉花剛需將逐步減量，僅少數紗線企業已宣布春節期間就地過年維持正常生產。儲備棉輪入來看，內外棉價差依舊過高，輪入難以順利啟動。國內疫情方面憂慮持續，壓制產品行情走勢，棉花市場缺乏利好指引。操作上，建議鄭棉2105合約在14800-15300元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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