盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約-0.88%，期價(jià)最高報(bào)2858元/噸，最低報(bào)2801元/噸，收盤價(jià)報(bào)2803元/噸；成交量775870手，持倉(cāng)量360194手，+8056手；RM5-9月價(jià)差+7元/噸。菜油2105合約-0.41%，期價(jià)最高報(bào)9867元/噸，最低價(jià)9702元/噸，收盤報(bào)9703元/噸；成交量283542手，持倉(cāng)量143743手，-4664手；OI5-9合約價(jià)差+494元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)10455元/噸，+60元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2710元/噸，0元/噸。

倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)1680張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)1000張；菜粕倉(cāng)單報(bào)3388張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)118761手，-5616手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)134072手，+835手，多頭減倉(cāng)，空頭增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為15311手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)277243手，+4275手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)337270手，+11960手，多空均增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為60027手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周一跳漲4.6%，跟隨美國(guó)大豆期貨在上周拋售后一同反彈。截至收盤，3月期約收漲26.10加元，報(bào)收675.70加元/噸。5月期約下跌18.20加元，報(bào)收654.00加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，大豆進(jìn)口成本高企，及菜籽進(jìn)口量不大，菜籽油廠壓榨量維持低位，或繼續(xù)支撐菜粕市場(chǎng)，但是南美大豆主產(chǎn)區(qū)迎來(lái)有利降雨，改善作物產(chǎn)出前景，緩解了全球大豆供應(yīng)憂慮，美豆價(jià)格松動(dòng)，拖累國(guó)內(nèi)粕類價(jià)格下跌，加上前期到港大豆壓榨利潤(rùn)尚可，且下游提貨速度不錯(cuò)，油廠盡量保持開(kāi)機(jī)，本周油廠大豆壓榨量回升至210萬(wàn)噸超高水平，下游企業(yè)備貨趨于謹(jǐn)慎，而日照油廠已不再限產(chǎn)，年底前資金也有回籠需求，打壓粕價(jià)回落，同時(shí)，國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，禽類養(yǎng)殖前期虧損嚴(yán)重導(dǎo)致目前存欄較低，終端消耗遲滯，需求不佳，菜粕庫(kù)存增幅2.44%，增至4.2萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)短線菜粕價(jià)格或偏弱震蕩整理為主。從盤面上看，今日菜粕2105合約維持弱勢(shì)調(diào)整走勢(shì)，收較長(zhǎng)上影線，目前仍未走出調(diào)整態(tài)勢(shì)。RM2105合約關(guān)注2750支撐情況。

菜油方面: 南美大豆主產(chǎn)區(qū)迎來(lái)有利降雨，改善作物產(chǎn)出前景，緩解了全球大豆供應(yīng)憂慮，美豆價(jià)格松動(dòng)，同時(shí)，油廠壓榨量回升至210萬(wàn)噸增幅6.3%。馬來(lái)西亞1月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下滑35.06%，令國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格承壓。再者，菜油和豆油、棕櫚油價(jià)差較大，及北方疫情嚴(yán)峻影響物流，油廠走貨速度較慢，或影響菜油消費(fèi)量。但菜籽進(jìn)口量不大，菜籽油廠壓榨量雖有所回升但菜油提貨速度較快，上周菜油庫(kù)存繼續(xù)下降，豆油庫(kù)存也降至81萬(wàn)噸降幅3.8%，棕櫚油庫(kù)存也保持低位，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)量較小，春節(jié)前中下游也還有備貨需求，出貨并無(wú)壓力。從盤面上看，菜油2105合約期價(jià)反彈后又回落，以當(dāng)日最低價(jià)收盤，盤面目前仍處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，關(guān)注9600的支撐情況。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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