盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約+1.77%，期價最高報2890元/噸，最低報2815元/噸，收盤價報2872元/噸；成交量936481手，持倉量362885手，+2691手；RM5-9月價差+7元/噸。菜油2105合約+0.74%，期價最高報9906元/噸，最低價9733元/噸，收盤報9872元/噸；成交量309726手，持倉量149724手，+5981手；OI5-9合約價差+507元/噸。

市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報10525元/噸，+70元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2743元/噸，+33元/噸。

倉單日報：菜油倉單報1630張，當(dāng)日-50張，有效預(yù)報1000張；菜粕倉單報3388張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報123160手，+4399手，前二十名空頭持倉報135712手，+2613手，多空均增倉，凈空持倉為12552手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報273341手，-2720手，前二十名空頭持倉報337502手，+1987手，多頭減倉，空頭增倉，凈空持倉為64161手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周二跳漲至13年高位，受現(xiàn)貨庫存緊俏提振。截至收盤，3月期約收漲17.50加元，報收693.20加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，巴西大豆收獲進度緩慢延長了美豆出口窗口時間，美豆出口檢驗數(shù)據(jù)良好，加上下周巴西卡車司機可能舉行全國大罷工，提振美豆大幅上漲，國內(nèi)粕類價格上漲。大豆進口成本高企，及菜籽進口量不大，菜籽油廠壓榨量維持低位，或繼續(xù)支撐菜粕市場，但是大豆供應(yīng)充裕，壓榨利潤尚可，且下游提貨速度不錯，油廠盡量保持開機，本周油廠大豆壓榨量回升至210萬噸超高水平，下游企業(yè)備貨趨于謹(jǐn)慎，而日照油廠已不再限產(chǎn)，年底前資金也有回籠需求，打壓粕價回落，同時，目前處于春節(jié)前畜禽集中出欄階段，及水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，需求不佳，菜粕庫存繼續(xù)增加，又抑制粕價。預(yù)計短線菜粕價格或?qū)⒄鹗幷頌橹鳌谋P面上看，今日菜粕2105合約震蕩走強，目前仍處于調(diào)整態(tài)勢。RM2105合約關(guān)注2750支撐情況。

菜油方面: 油廠壓榨量回升至210萬噸增幅6.3%。馬來西亞1月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下滑35.06%，令油脂價格承壓。再者，菜油和豆油、棕櫚油價差較大，及北方疫情嚴(yán)峻影響物流，油廠走貨速度較慢，或影響菜油消費量。但巴西大豆收獲進度緩慢延長了美豆出口窗口時間，美豆出口檢驗數(shù)據(jù)良好，加上下周巴西卡車司機可能舉行全國大罷工，提振美豆大幅上漲，馬來疫情嚴(yán)峻，棕櫚油產(chǎn)量不及預(yù)期的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，提振國內(nèi)油脂上漲，同時，菜籽進口量不大，菜籽油廠壓榨量雖有所回升但菜油提貨速度較快，上周菜油庫存繼續(xù)下降，豆油庫存也降至81萬噸降幅3.8%，棕櫚油庫存也保持低位，國內(nèi)油脂供應(yīng)量較小，出貨并無壓力。菜油2105合約期價震蕩走強，盤面目前仍處于調(diào)整態(tài)勢，關(guān)注9600的支撐情況。

瑞達期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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