盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約-0.53%，期價最高報2880元/噸，最低報2826元/噸，收盤價報2841元/噸；成交量804169手，持倉量360287手，+2598手；RM5-9月價差+6元/噸。菜油2105合約+0.46%，期價最高報9925元/噸，最低價9817元/噸，收盤報9884元/噸；成交量262580手，持倉量150452手，+728手；OI5-9合約價差+511元/噸。

市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報10525元/噸，0元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2743元/噸，0元/噸。

倉單日報：菜油倉單報1540張，當日-90張，有效預報1000張；菜粕倉單報3388張，當日0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報124679手，+1546手，前二十名空頭持倉報138128手，+2887手，多空均增倉，凈空持倉為13449手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報267233手，-5237手，前二十名空頭持倉報332764手，-4738手，多空均減倉，凈空持倉為65531手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周三跳漲至13年高位，得益于空頭回補以及加拿大供應(yīng)緊俏。截至收盤，3月期約收漲24.60加元，報收717.80加元/噸，5月期約收漲14.30加元，報收678.20加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，巴西收割工作進展緩慢，且2月1日即將來臨的巴西卡車司機罷工也令市場擔憂，支撐美豆價格，大豆進口成本高企，及菜籽進口量不大，菜籽油廠壓榨量維持低位，或繼續(xù)支撐菜粕市場，但是大豆供應(yīng)充裕，壓榨利潤尚可，且下游提貨速度不錯，油廠盡量保持開機，本周油廠大豆壓榨量回升至210萬噸超高水平，下游企業(yè)備貨趨于謹慎，而日照油廠已不再限產(chǎn)，年底前資金也有回籠需求，打壓粕價回落，同時，目前處于春節(jié)前畜禽集中出欄階段，及水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，需求不佳，菜粕成交清淡，庫存繼續(xù)增加，抑制粕價。預計短線菜粕價格或?qū)⒄鹗幷頌橹鳌谋P面上看，今日菜粕2105合約震蕩回落，目前仍處于調(diào)整態(tài)勢。RM2105合約關(guān)注2750支撐情況。

菜油方面: 油廠壓榨量回升至210萬噸增幅6.3%。馬來西亞1月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下滑35.06%，令油脂價格承壓。再者，菜油和豆油、棕櫚油價差較大，及北方疫情嚴峻影響物流，油廠走貨速度較慢，或影響菜油消費量。但巴西收割工作進展緩慢，且2月1日即將來臨的巴西卡車司機罷工也令市場擔憂，支撐美豆價格，在洪澇及疫情對產(chǎn)量的影響下，市場預期馬棕庫存重建節(jié)奏將有所放緩，提振國內(nèi)油脂上漲，同時，菜籽進口量不大，菜籽油廠壓榨量雖有所回升但菜油提貨速度較快，上周菜油庫存繼續(xù)下降，豆油庫存也降至81萬噸降幅3.8%，棕櫚油庫存也保持低位，國內(nèi)油脂供應(yīng)量較小，出貨并無壓力。菜油2105合約期價震蕩走強，盤面目前仍處于調(diào)整態(tài)勢，關(guān)注9600的支撐情況。

瑞達期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

從業(yè)資格證號：F3030669

Z0015587

聯(lián)系電話：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP