外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕上漲。 CBOT3月大豆期貨上漲16.8美分，報(bào)每蒲式耳1370美分，3月豆粕合約上漲3.9美元，報(bào)每短噸431美元;3月豆油合約上漲0美分，報(bào)每磅44.62美分。

盤面走勢(shì)：①A2105收盤報(bào)5629，較上一交易日-0.67%，成交量186877手，持倉量87437手，3159；A5-9月價(jià)差159；②B2103收盤報(bào)4254，較上一交易日-0.42%，成交量56575手，持倉量18456手，-5452；③M2105收盤報(bào)3485，較上一交易日0.26%，成交量1311557手，持倉量1386514手，-26749手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差235，與M2109基差208，M5-9月價(jià)差-27；④Y2105合約收盤報(bào)7782，較上一交易日-0.71%，成交量563796手，持倉量449724手，-2594，Y5-9月價(jià)差536

消息：1、在原定于2月1日星期一舉行的全國(guó)性卡車司機(jī)大罷工的前夕，巴西總統(tǒng)賈爾博爾索納羅（ Jair bolsonaro）呼吁司機(jī)推遲罷工，同時(shí)政府正在硏究解決方法。

2、布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)大豆單產(chǎn)為每公頃2.79噸；大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4600萬噸，低于早先預(yù)測(cè)的4650萬噸，也低于2019/20年度的4900萬噸，因?yàn)槔崮痊F(xiàn)象導(dǎo)致天氣干燥。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格5740。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3720，-70。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)8670。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單8943手，-150手；豆二倉單1000手，1000手。豆粕倉單22599手，0。豆油倉單4510手,-626手。截至1月22日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存48.2萬噸，較上周的62.36萬噸減少了14.16萬噸，降幅在22.71%，較去年同期的46.93萬噸增加了2.7%。截至1月22日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量81.57萬噸，較上周的84.8萬噸減少了3.23萬噸，降幅在3.81%

主力持倉：豆一2105合約前20名多頭53977，4399，空頭56699，5134，凈持倉-2722； 豆二2103合約前20名多頭13329，-2799，空頭12608，-1764，凈持倉721。豆粕2105前20名多頭937554，-14742，空頭1045312，-14285，凈持倉-107758。豆油2105合約前20名多頭284403，-2833，空頭339931，3313，凈持倉-55528。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：南方優(yōu)質(zhì)大豆貨源漸少，優(yōu)質(zhì)大豆提價(jià)現(xiàn)象凸顯，且基層余糧日益減少，農(nóng)戶惜售情緒凸顯，導(dǎo)致市場(chǎng)大豆流通量減少，出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張的局面，加上受疫情影響，黑龍江和河北部分地區(qū)封鎖管控，運(yùn)輸受阻，物流運(yùn)費(fèi)上漲，以及進(jìn)口分銷豆貨源緊張，使國(guó)產(chǎn)大豆使用份額增加，均給大豆市場(chǎng)帶來利好。但是下游經(jīng)過前期大批補(bǔ)庫后需求回落，產(chǎn)區(qū)大豆外發(fā)量將大幅度下降，部分地區(qū)有價(jià)無市，貿(mào)易商已經(jīng)暫停購銷，等待節(jié)后行情，且部分貿(mào)易商為了回籠資金，及時(shí)鎖定利潤(rùn)清理庫存，挺價(jià)心理出現(xiàn)松動(dòng)，給國(guó)產(chǎn)大豆增添不利。總的來說，預(yù)計(jì)短期大豆價(jià)格或高位震蕩整理。

豆二：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，截至1月27日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到100%，比一周前推進(jìn)1.4百分點(diǎn)。大豆播種面積為1720萬公頃，低于上年的1730萬公頃。隨著天氣的轉(zhuǎn)好，阿根廷播種進(jìn)度有所恢復(fù)，天氣炒作熱情有所下降，對(duì)盤面的影響偏空。巴西咨詢機(jī)構(gòu)AgRural公司發(fā)布的報(bào)告顯示，截至1月21日，巴西2020/21年度大豆收獲僅僅完成0.7%，僅僅比一周前高出0.3%，遠(yuǎn)低于去年同期的4.2%。巴西收獲進(jìn)度緩慢，可能影響后期的出口節(jié)奏，限制美豆的跌幅。總體近期進(jìn)口豆受南美天氣以及美豆走勢(shì)，總體走勢(shì)較為波動(dòng)，跟盤順勢(shì)操作為主。

豆粕：USDA報(bào)告美國(guó)私人出口商向中國(guó)銷售了13.2萬噸大豆，美豆需求旺盛。同時(shí)，氣象預(yù)報(bào)顯示巴西大豆產(chǎn)區(qū)將會(huì)出現(xiàn)降雨，這可能耽擱大豆收獲，延長(zhǎng)了美豆出口窗口時(shí)間，或令美豆供應(yīng)進(jìn)一步趨緊，均提振美豆價(jià)格上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)豆類形成支撐。國(guó)內(nèi)方面，下游積極備貨提貨，不少油廠2月貨源銷售完畢，加上臨近春節(jié)，油廠基本有停機(jī)計(jì)劃，以及巴西裝船延誤，2、3月份進(jìn)口大豆月均到港量?jī)H630-640萬噸，均支撐粕價(jià)。但是，春節(jié)前畜禽集中出欄，水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，下游節(jié)前備貨接近尾聲，將抑制粕價(jià)漲幅。短線豆粕價(jià)或?qū)⒏P頻繁震蕩。盤面上來看，豆粕短期仍有調(diào)整，跟盤震蕩為主，暫時(shí)觀望或盤中順勢(shì)操作為主。

豆油：USDA報(bào)告美國(guó)私人出口商向中國(guó)銷售了13.2萬噸大豆，美豆需求旺盛。同時(shí)，氣象預(yù)報(bào)顯示巴西大豆產(chǎn)區(qū)將會(huì)出現(xiàn)降雨，這可能耽擱大豆收獲，延長(zhǎng)了美豆出口窗口時(shí)間，或令美豆供應(yīng)進(jìn)一步趨緊，均提振美豆價(jià)格上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)豆類形成支撐。但春節(jié)臨近，資金流出，中下游貿(mào)易商大多已陸續(xù)返鄉(xiāng)過節(jié)，買家入市謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交不多。上周油廠壓榨量增至215萬噸周比增2%，而年關(guān)在即，節(jié)前備貨已近尾聲，豆油庫存未再有明顯下降，利空油脂行情。不過目前國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)仍無壓力，在疫情及洪澇影響下馬棕產(chǎn)量恢復(fù)偏慢，且印尼上調(diào)2月棕櫚油產(chǎn)品出口稅費(fèi)，進(jìn)一步增加棕櫚油進(jìn)口成本。盤面上來看，豆油仍表現(xiàn)為調(diào)整態(tài)勢(shì)，盤中順勢(shì)操作為主。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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