國內盤面：鄭棉2105合約收盤15715，較上一交易日+0.70%；最高報15780，最低報15515；成交量273177，持倉524061，-4551；基差-134 ，-110；CF 5-9月價差160，+5。CY2105收盤22635，較上一交易日+0.64%；最高報22650，最低報22370；成交量12590，持倉6883，-23。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二大漲3%，觸及近兩年半高位，因美國農業部在月度供需報告中調降2020/21年度美國棉花期末庫存，同時調高出口預估。ICE3月棉花期貨上漲2.65美分或3.1%，結算價報每磅86.93美分，日高為每磅87.13美分，為2018年8月以來最高價位。

消息方面：1.美國農業部（USDA）周二公布的2月供需報告顯示，美國2020/21年度棉花年末庫存預估為430萬包，1月預估為460萬包。 美國2019/20年度棉花年末庫存預估為725萬包。2. 農業農村部：2020/21年度籽棉收購加工基本結束，皮棉銷售快于往年。本月預測，全國棉花播種面積、產量和消費量維持上月不變。進口上調10萬噸至220萬噸，期末庫存增加至744萬噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為15581，與前一日現貨價格持平；棉紗價格指數C32S為24080，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單17436張，+67，有效預報2019張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉408054手，空頭持倉為507384手，凈空頭持倉為99330手。當日棉紗合約前20名多頭持倉6127手，空頭持倉為6470手，凈空頭持倉為343手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，美國農業部月度供需報告利多，支撐棉花市場。國內棉市：春節臨近，花廠陸續結束棉花加工，市場地產棉貨源供給有明顯減量。下游紗線方面陸續停產放假，現貨交易基本停滯。隨著春節到來，預計需求仍舊減量為主。不過市場對未來中國消費需求向好預期強烈，利好于棉市，短期維持上行態勢。操作上，建議鄭棉2105合約多單輕倉持有，或空倉過節。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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