盤面情況：C2105最高報(bào)2815，最低2768，收盤2810，較上一交易日+1.04%；成交量672916；持倉842071，+10585，基差+120；C5-9月價差+40。CS2105最高報(bào)3325，最低3233，收盤3322，較上一交易日+2.88%；成交量239368，持倉146794，+16661，基差+278；CS5-9月價差+122。

消息：1、2月11日時羅薩里奧谷物交易所本月將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測值調(diào)高到4900萬噸，高于早先預(yù)測的4700萬噸;將玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到4850萬噸，高于早先預(yù)期的4600萬噸。2、巴西谷物出口商協(xié)會(ANEC)周二稱，2月份巴西玉米出口量預(yù)計(jì)略高于50萬噸。

現(xiàn)貨市場：錦州港地區(qū)水分15%新糧收購價2900-2930元/噸，平艙價3030-3050元/噸。淀粉河北報(bào)價3760；吉林報(bào)價3600；山東報(bào)價3780。（單位：元/噸）

倉單：玉米倉單報(bào)78547張， -1095張；玉米淀粉倉單報(bào)2831張，-23張。

持倉分析：玉米C2105合約主流資金前二十名多頭持倉報(bào)571250手，+14714手，空頭持倉報(bào)694512手，+22773手。多空均增倉。玉米淀粉CS2105合約主流資金前二十名多頭持倉報(bào)90052手，+12459手，空頭持倉報(bào)90080手，+19155手，多空均增倉。

總結(jié)：主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)，再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，加之主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度快于往年，市場整體惜售、挺價意愿仍在。目前基層農(nóng)戶、中間貿(mào)易商仍沉浸在春節(jié)氛圍中，玉米購銷尚未完全恢復(fù)，階段性流入減少，不過，國內(nèi)部分用糧企業(yè)已陸續(xù)恢復(fù)玉米收購工作，且收購價格保持堅(jiān)挺，加上深加工企業(yè)經(jīng)過春節(jié)期間的消耗，庫存降至低位，節(jié)后采購需求放大。但飼料用量中玉米的占比在不斷減少，小麥的替代比例在逐步增加，且玉米進(jìn)口量創(chuàng)下歷史新高，同時也加大了稻谷、小麥的進(jìn)口量，作為玉米的替代品。加上部分生豬產(chǎn)區(qū)非洲瘟疫有抬頭跡象，母豬存欄環(huán)比下降，未來需求量預(yù)期有所下調(diào)，壓制盤面表現(xiàn)。總體上，預(yù)計(jì)短線或維持高位震蕩整理，玉米2105合約盤中順勢參與。

主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)，再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊持續(xù)在市場發(fā)酵，市場提價意愿再度升起，加之主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度快于往年，市場整體惜售、挺價意愿仍在，原料玉米價格一直保持堅(jiān)挺，給淀粉市場提供支撐，使得玉米淀粉價格持續(xù)保持高位。但是部分生豬產(chǎn)區(qū)非洲瘟疫有抬頭跡象，母豬存欄環(huán)比下降，未來需求量預(yù)期有所下調(diào)，抑制原料價格表現(xiàn)。就淀粉本身而言，目前春節(jié)氣氛仍濃郁，市場購銷略顯清淡，有價無市狀態(tài)維持，企業(yè)簽單量甚少，而部分企業(yè)一直處于生產(chǎn)狀態(tài)，庫存出現(xiàn)積壓，施壓玉米淀粉價格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)玉米淀粉將隨玉米震蕩運(yùn)行為主，玉米淀粉2105合約盤中順勢參與。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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