盤面情況：C2105最高報2840，最低2802，收盤2827，較上一交易日+1.33%；成交量703379；持倉826248，-15823，基差+103；C5-9月價差+49。CS2105最高報3362，最低3304，收盤3339，較上一交易日+1.83%；成交量201943，持倉147037，+243，基差+261；CS5-9月價差+116。

消息：1、中儲糧網2月25日江西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4000噸，成交數量1000噸，成交率25%。

現貨市場：錦州港地區水分15%新糧收購價2900-2930元/噸，平艙價3030-3050元/噸。淀粉河北報價3760；吉林報價3600；山東報價3780。（單位：元/噸）

倉單：玉米倉單報78297張， -250張；玉米淀粉倉單報2823張，-8張。

持倉分析：玉米C2105合約主流資金前二十名多頭持倉報558176手，-6446手，空頭持倉報685839手，-5762手。多空均減倉。玉米淀粉CS2105合約主流資金前二十名多頭持倉報90325手，+2174手，空頭持倉報93949手，+5612手，多空均增倉。

總結：主產區玉米減產，再加上政策糧減少，市場可預見的供應偏緊，加之主產區售糧進度快于往年，市場整體惜售、挺價意愿仍在。目前購銷尚未完全恢復，階段性流入減少，不過，國內部分用糧企業已陸續恢復玉米收購工作，且收購價格保持堅挺，加上深加工企業經過春節期間的消耗，庫存降至低位，節后采購需求放大。但華北部分地區昨日突降雨雪，企業大多觀望，加之南方需求未見起色，局部非洲豬瘟疫情頻發，養殖端看空后市出欄積極，且下游飼企替代谷物較多，且替代比例也不斷增加，總的來看，預計短線維持高位震蕩整理，關注下一步政策方面的消息指引。玉米2105合約盤中順勢參與。

主產區玉米減產，再加上政策糧減少，市場可預見的供應偏緊持續在市場發酵，市場提價意愿再度升起，加之主產區售糧進度快于往年，市場整體惜售、挺價意愿仍在，原料玉米價格一直保持堅挺，給淀粉市場提供支撐，使得玉米淀粉價格持續保持高位。但是局部非洲豬瘟疫情頻發，養殖端看空后市出欄積極，未來需求量預期有所下調，抑制原料價格表現。就淀粉本身而言，春節后淀粉市場需求未有明顯好轉，高價位淀粉簽單也不多，而節日期間部分企業一直處于生產狀態，庫存出現積壓，施壓玉米淀粉價格持續上漲，預計玉米淀粉將隨玉米震蕩運行為主，玉米淀粉2105合約盤中順勢參與。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

從業資格證號：F3030669

Z0015587

聯系電話：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

關注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。我們已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構成所述品種的買賣出價，投資者據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP