國內盤面：鄭棉2105合約收盤15790，較上一交易日+1.32%；最高報15830，最低報15450；成交量341862，持倉495924，+1722；基差+45，-423；CF 5-9月價差255，+60。CY2105收盤23475，較上一交易日+1.10%；最高報23575，最低報23010；成交量4645，持倉5169，-24。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三上漲，從逾一個月低位反彈，因美元走軟，且投資者在前一日遭遇拋售后趁機買入。5月期棉收漲0.91美分或1.06%，結算價報85.22美分/磅。

消息方面：1、截止到2021年3月10日24點，2020棉花年度1049家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量25209104包，重量569.7277萬噸，其中新疆928家，檢驗量24568523包，重量555.3621萬噸。2、海關總署最新數據顯示，2021年1-2月我國出口紡織品服裝總額達461.883億美元。其中，2021年1-2月我國出口紡織紗線、織物及制品221.341億美元，同比增長60.8%。

現貨方面：棉花價格指數3128B為15835，與前一日現貨價格下跌183；棉紗價格指數C32S為25680，與前一日現貨價格下跌220。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單17534張，-72，有效預報2888張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉445497手，空頭持倉為535845手，凈空頭持倉為90348手。當日棉紗合約前20名多頭持倉4676手，空頭持倉為4977手，凈空頭持倉為301手。

觀點總結：3月美國農業部數據公布：2020/21年度全球總產量預期較上月調減18萬噸至2467.2萬噸，消費量預期調增5.5萬噸至2557.4萬噸，全球期末庫存量調減24.9萬噸至2059.5萬噸。2020/21年度全球棉消費小幅上調、產量、期末庫存下調均低于市場預期。國內市場：上周進口棉港口庫存量達到56.9萬噸附近，較上期減量十分有限，近期有部分資源到港，即便在進口棉交易尚可的情況之下，港口庫存仍未明顯釋放。因各地配額陸續下發且紡織服裝品外單良好，紡織企業對于進口棉接貨積極性好于國產棉花，其中印度棉交易尤為出色。后續或有資源集中到港，港口庫存難出現大幅減量。國內紗企訂單至少排單至4月附近，春夏季需求旺季凸顯，加之2021年1-2月我國紡織服裝出口數據仍保持亮眼，利好棉市。不過訂單需求向好已基本在盤面得到兌現，加之美國農業部報告顯示，美棉各項數據預估值低于預期。當前主產區進入春耕階段，關注產區天氣及種植成本變化。操作上，鄭棉2105合約短期暫且觀望。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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