國內盤面：鄭棉2105合約收盤15650，較上一交易日-0.10%；最高報15835，最低報15560；成交量237005，持倉478838，-3913；基差+363，+125；CF 5-9月價差265，+10。CY2105收盤23240，較上一交易日+0.06%；基差為2160，-160；最高報23425，最低報23125；成交量2497，持倉5033，-53。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三小幅下跌，5月期棉收跌0.36美分或0.41%，結算價報86.51美分/磅。

消息方面：1、2021年2月，中國棉花協會對全國12個省市和新疆自治區共2792個定點農戶進行第二次2021年植棉意向調查。全國植棉意向面積為4569.87萬畝，同比下降0.59%，較上期調查回升63.70萬畝，降幅較上期縮小1.58個百分點。2、據棉花協會調查，2月紗線產量環比下降6.3%，同比增長3.1%。

現貨方面：棉花價格指數3128B為16013，與前一日現貨價格上漲50；棉紗價格指數C32S為25400，與前一日現貨價格下跌200。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單17567張，+65，有效預報3568張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉468595手，空頭持倉為549203手，凈空頭持倉為80608手。當日棉紗合約前20名多頭持倉4528手，空頭持倉為4829手，凈空頭持倉為301手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三小幅下跌，因美國南部棉花種植區的天氣條件預計對棉花作物有利，投資者等待美國農業部發布的周度出口銷售報告。當前新疆棉出庫尚好，港口庫存相對充足，且目前即將進入春耕種植期，關注產區天氣及種植預期。需求端，下游紗線接盤能力有限，加之紡企棉花工業庫存依舊處于歷史高位。目前供需寬松局面，短期難尋強勁指引消息，鄭棉期價仍弱勢延續。操作上，建議鄭棉2105合約在15400-16100元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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