外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲，豆粕上漲。 CBOT5月大豆期貨上漲6美分，報每蒲式耳1418.75美分，5月豆粕合約上漲0.1美元，報每短噸406.4美元;5月豆油合約上漲1.1美分，報每磅53.92美分。

盤面走勢：①A2105收盤報5628，較上一交易日-0.37%，成交量96508手，持倉量75457手，3716；A5-9月價差-26；②B2105收盤報4182，較上一交易日1.58%，成交量49521手，持倉量16603手，-260；③M2109收盤報3547，較上一交易日1.4%，成交量1008858手，持倉量1566336手，74884手， 江蘇現貨與M2105基差-108，與M2109基差-257，M5-9月價差-149；④Y2105合約收盤報8834，較上一交易日1.03%，成交量455003手，持倉量214779手，-7708，Y5-9月價差592

消息：1、商務部對外貿易司數據顯示，3月1-15日進口豆油實際裝船 0.60 萬噸，同比下降 29.40%

2、商務部對外貿易司數據顯示，3月1-15日進口商報告大豆實際裝船 63.03 萬噸，同比下降 20.41%

市場報價：國產大豆價格5740。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：3290，-10。天津地區經銷商報價，一級豆油9460。張家港經銷商報價9630。廣州貿易商報價9480。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單215手，0手；豆二倉單0手，0手。豆粕倉單3600手，2800。豆油倉單600手,0手。截至4月2日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存77.44萬噸，較上周的74.31萬噸增加了3.13萬噸，增幅在0.3%，較去年同期的27.27萬噸增加了183.97%。截至4月2日當周，國內豆油商業庫存總量62.26萬噸，較上周的的67.31萬噸下降了5.05萬噸，降幅在7.5%

主力持倉：豆一2105合約前20名多頭49833，2186，空頭47804，2356，凈持倉2029； 豆二2105合約前20名多頭10663，1421，空頭9548，541，凈持倉1115。豆粕2109前20名多頭972222，28598，空頭1235874，43275，凈持倉-263652。豆油2105合約前20名多頭146473，-3565，空頭159732，-4278，凈持倉-13259。（單位：手）。

觀點總結：豆一：大豆期貨價格繼續下跌，且對部分看漲者信心有所打擊，使得現貨市場挺價缺乏支撐，主體看空情緒升溫，挺價心理松動，且隨著天氣漸暖，新一輪的春播即將開始，豆農售糧積極性不斷提升，大豆市場供應逐漸增加。而豆制品需求量較前期下降，加上終端市場在買漲不買跌的心理驅使下，觀望情緒也開始濃厚，疊加港口分銷豆價格占據優勢，導致選用進口分銷豆替代增多，均給國產大豆帶來不利。但是關內地區農戶大豆庫存基本見底，優質優價現象凸顯，加上玉米種植利潤可觀，今年農戶均傾向于播種玉米，種植大豆的較少，均給大豆市場帶來利好。綜合而言，短期大豆價格或震蕩整理。

豆二：巴西咨詢機構AgRural公司周一發布的報告顯示，截至4月1日，巴西2020/21年度大豆收獲完成78%，比一周前的71%高出7%，但是低于去年同期的83%。阿根廷方面，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周報稱，截至3月17日的一周，降雨有助于大豆作物狀況停止進一步變差，特別是康多巴、圣塔菲中北部以及布宜諾斯艾利斯中部和南部。降水改善對于二季大豆來說很及時，因為目前26.8%的二季大豆處于灌漿期（R5），但是對即將進入成熟期的大豆的影響有限。預計進口豆還是維持高位震蕩的走勢，盤中順勢操作為主。

豆粕：美豆種植意向面積顯著低于市場預期，加上中國需求旺盛，美國國內壓榨需求強勁，市場擔憂美豆供應愈加緊張，提振美豆走勢。另外，近期阿根廷降雨，影響早期收割的進度，也提振美豆走勢。不過巴西預計出口將創紀錄，另外咨詢機構Agroconsult預計今年巴西大豆產量將達到1.371億噸，創下歷史最高紀錄，限制美豆的漲幅。預計美豆維持高位震蕩。從豆粕基本面來看，大豆盤面壓榨利潤虧損，限制大豆的進口量，另外，油廠的開機率有限，4月豆粕貨源銷售進度較高，提振豆粕價格。同時，隨著天氣的轉暖，水產養殖有所恢復，提振豆粕的需求。不過巴西豆即將大量到港，加上生豬價格持續下跌，限制養殖戶的補欄熱情，另外，玉米價格過高，飼料企業調整配方，用小麥和稻米替代玉米，而小麥蛋白高，將導致豆粕用量下降，豆粕成交始終未放量，庫存再度增加，局部油廠催提中，同時油脂表現強勢，買油賣粕套利也利空粕價。短期豆粕依然陷入震蕩，方向不明朗，盤中順勢參與為主。

豆油：美豆種植意向面積顯著低于市場預期，加上中國需求旺盛，美國國內壓榨需求強勁，市場擔憂美豆供應愈加緊張，提振美豆走勢。另外，近期阿根廷降雨，影響早期收割的進度，也提振美豆走勢。不過巴西預計出口將創紀錄，另外咨詢機構Agroconsult預計今年巴西大豆產量將達到1.371億噸，創下歷史最高紀錄，限制美豆的漲幅。預計美豆維持高位震蕩。從油脂基本面來看，由于缺豆以及豆粕脹庫的影響，油廠的開機率依然不是很高，上周國內油廠大豆壓榨總量154萬噸周比降幅1.2%，豆油商業庫存也進一步降至62萬噸周比降幅近8%，港口食用棕油及菜油庫存亦處多年同期低位。不過，南美大豆即將上市，國儲菜油拍賣重啟，政策調控風險猶在，及馬棕季節性增產周期將逐步來臨，限制油脂的漲幅。綜合來看，反彈力度預計有限，盤中順勢參與為主。

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