國內盤面：鄭棉2109合約收盤15375，較上一交易日+0.10%；最高報15420，最低報15245；成交量285294，持倉474126，+4898；基差+203，+87；CF 5-9月價差230，-5。CY2109收盤22820，較上一交易日+0.18%；最高報22830，最低報22585；成交量7100，持倉6764，+130；基差為+1400，+20。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨上周五收跌，交投最活躍的ICE 7月期棉收跌1.21美分或1.40%，結算價報85.03美分/磅。

消息方面：1、新疆天氣預報，20日新疆白天到夜間，伊犁州西部北部、博州、塔城地區、阿勒泰地區和烏魯木齊市南部山區、昌吉州山區等地的局部區域有微到小雨（山區為雪），山區局部區域有中到大雨或雪，塔城地區北部、阿勒泰地區山區局地暴雪。2、截至3月底，全國棉花商業庫存為458.12萬噸，較上月減少46.6萬噸，較去年同期相比減少5.5萬噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為15578，與前一日現貨價格上漲27；棉紗價格指數C32S為24220，與前一日現貨價格保持不變。4月16日國內外棉現貨價差955元/噸，較上一工作日擴大78元/噸。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單18519張，+48，有效預報5577張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉436022手，空頭持倉為499084手，凈空頭持倉為63062手。當日棉紗合約前20名多頭持倉6237手，空頭持倉為7068手，凈空頭持倉為863手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨上周五收跌，自前一交易日觸及的一個月高點回落，但對經濟反彈的希望及對德克薩斯干旱天氣的擔憂及美元走軟，使得價格連續第二周上漲。國內棉市：新年度棉花種植陸續進行中，且棉農意愿下降及產區天氣等，4月21日開始的降水降溫和持續低溫天氣對棉花作物播種和出苗生長影響較大，關注霜凍對新苗影響。加上3月份的紡織品服裝出口同比有大幅增加，給予市場一定底部信心。不過下游紗線方面原料庫存維持居高水平，港口進口棉庫存量亦處于高位，且需求即將轉入淡季，訂單增加數量有限，進一步限制棉價反彈高度。棉紗跟隨棉花價格運行為主。操作上，建議鄭棉2109合約短期在15100-15700元/噸區間交易。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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