盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2109合約+2.68%，期價(jià)最高報(bào)2988元/噸，最低報(bào)2922元/噸，收盤價(jià)報(bào)2984元/噸；成交量852114手，持倉量415487手，+14418手；RM9-1月價(jià)差+247元/噸。菜油2109合約+0.17%，期價(jià)最高報(bào)10418元/噸，最低價(jià)10255/噸，收盤報(bào)10405元/噸；成交量362873手，持倉量163770手，+2666手；OI9-1合約價(jià)差+570元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)10808元/噸， -97元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2818元/噸，+45元/噸。

倉單日?qǐng)?bào)：菜油倉單報(bào)843張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)2745張；菜粕倉單報(bào)1800張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉報(bào)132577手，-2698手，前二十名空頭持倉報(bào)152775手，-3272手，凈空持倉為20198手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報(bào)286058手，+17275手，前二十名空頭持倉報(bào)341312，+4575手，凈空持倉為55254手。

消息面：因投機(jī)客在合約到期前出清，近月合約下滑，不過供應(yīng)緊俏支撐舊作07合約，天氣不確定性支撐新作合約，洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一收盤大多上漲。截至收盤，5月期約下跌1.10加元，報(bào)收832.30加元/噸，7月期約上漲7.90加元，報(bào)收777.80加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面：美國國內(nèi)大豆壓榨利潤(rùn)良好，壓榨需求增大，導(dǎo)致美豆現(xiàn)貨供應(yīng)十分緊張，且美國天氣寒冷可能導(dǎo)致播種進(jìn)度放慢，加上美元匯率貶值，CBOT大豆期貨周一收高，提振國內(nèi)粕類市場(chǎng)。國內(nèi)方面，大豆、菜籽壓榨利潤(rùn)虧損嚴(yán)重，國內(nèi)油廠大豆壓榨量雖然回升，但量仍不大，加上4月24日后日照各廠因電廠檢修影響蒸汽供應(yīng)或停機(jī)時(shí)間7-10天，當(dāng)前豆粕庫存下降明顯，亦支撐菜粕行情，且天氣回暖，養(yǎng)殖戶投苗量或增加，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求逐步啟動(dòng)，油廠挺價(jià)，提振菜粕價(jià)格，但巴西大豆集中上市，后續(xù)到港大豆較多，4-6月大豆到港總量或放大至2760萬噸，且沿海菜粕庫存增至8.85萬噸增幅2.2%，已連續(xù)六周處于上漲狀態(tài)，且個(gè)別油廠因菜粕脹庫被迫停機(jī)，油廠催提現(xiàn)象明顯，拖累粕價(jià)，預(yù)計(jì)短線菜粕仍表現(xiàn)出頻繁震蕩走勢(shì)。建議菜粕2109合約盤中順勢(shì)參與。

菜油方面:南美大豆集中上市季節(jié)到來，4-6月進(jìn)口大豆到港量或?qū)⑦_(dá)2760萬噸，及產(chǎn)地棕櫚油季節(jié)性增產(chǎn)周期來臨，拖累國內(nèi)油脂市場(chǎng)，但上周菜油庫降至22.9萬噸降幅0.5%，目前國內(nèi)豆油庫存連降第8周至不足58萬噸，港口食用棕油庫存亦處多年同期低位，加上大豆、菜籽壓榨利潤(rùn)虧損嚴(yán)重，基本面利多猶在，預(yù)計(jì)短線菜油行情高位震蕩調(diào)整。從盤面上三大油脂走勢(shì)來看，菜油表現(xiàn)明顯最弱。棕櫚油樂觀的出口數(shù)據(jù)令市場(chǎng)累庫進(jìn)程放緩以及美豆連續(xù)六日上漲，令國內(nèi)棕櫚油、豆油大幅上漲，帶動(dòng)菜油震蕩收漲，菜油2109合約暫時(shí)觀望。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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