盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2109合約-2.37%，期價最高報3202元/噸，最低報3064元/噸，收盤價報3094元/噸；成交量1399648手，持倉量455024手，-11087手；RM9-1月價差+196元/噸。菜油2109合約-0.07%，期價最高報11083元/噸，最低價10782元/噸，收盤報10975元/噸；成交量461726手，持倉量146708手，-7020手；OI9-1合約價差+457元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報11230元/噸， -130元/噸，菜粕現貨報2948/噸，-50元/噸。

倉單日報：菜油倉單報7125張，當日0張，有效預報2148張；菜粕倉單報2891張，當日0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報122775手，+947手，前二十名空頭持倉報145230，-1321手，凈空持倉為22455手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報299459手，-8554手，前二十名空頭持倉報373668，+2504手，凈空持倉為74209手。

消息面：加拿大干旱天氣擔憂以及豆油升勢提振，洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周三大體上漲，近月7月合約大幅下跌，而新作11月合約上漲。截至收盤，7月期約下跌30.00加元，報收902.30加元/噸，11月期約上漲16.90加元，報收754.70加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面：USDA5月供需報告顯示，美國的大豆2020/21年度年末庫存和2021/22年度年末庫存預估均高于市場預估，本次報告偏空，美豆回落，拖累粕價回落。菜粕基本面方面，油廠開機率不斷上升，菜粕庫存有所增加，目前處于同期較高水平。不過，水產養殖開始恢復，生豬養殖也逐步改善，菜粕需求預期逐步向好，有利于菜粕去庫存，預計短線菜粕價格或偏強震蕩。建議菜粕2109合約多頭思路對待。

菜油方面:受5月USDA供需報告利空打壓，美豆期價有所回落，國內油脂早盤跟隨調整，但當下生物菜油對油脂需求持續增長，國際油脂供應趨緊，加上全球通脹預期強烈，油脂午盤整體止跌回升，但菜油回升幅度明顯弱于豆棕。菜油基本面方面，目前國內油脂庫存仍處于多年同期低位，以及玉米豆粕減量替代后增加油脂補充能量因素影響，飼用油脂需求增加。且進口油菜籽壓榨利潤嚴重虧損，影響后期買船。但菜油和豆油、棕櫚油價差較大，影響菜油消費量，加上菜籽迎來收獲季，供應或將增加。建議菜油2109合約盤中順勢參與。

農產品小組： 王翠冰

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