外盤走勢：周三，下跌155馬幣，幅度3.48%，收盤價4300馬幣/噸

盤面走勢：P2109收盤報8102，較上一交易日-1.22%；成交量900681，持倉量378737手，-4939；P9-1月價差520。

市場動態：1據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞5月1-20日棕櫚油出口量為953860噸，較4月1-20日出口的820979噸增加16.19%。

2 船運調查機構ITS數據顯示：馬來西亞5月1-20日棕櫚油出口量為953474噸，較4月1-20日出口的813946噸增加17.14%。

市場報價：天津貿易商報價，24度棕櫚油9220噸，-100元/噸；張家港地區貿易商報價，24度棕櫚油9180元/噸，-100元/噸；廣東東莞地區貿易商報價，24度棕櫚油9080元/噸，-100元/噸。

倉單庫存：棕櫚油倉單：倉單2,190手，-20手。

主力持倉：棕櫚油2109合約前20名多頭241380，6540，空頭282845，-9065。（單位：手）

總結：從基本面來看，據南馬棕果廠商公會(SPPOMA)的數據顯示，5月1-15日馬來西亞棕櫚油產量較上月同期下降18%。受開齋節以及疫情影響勞動力的影響，馬來棕櫚油的產量增幅不及預期，對盤面有所支撐。船運調查機構ITS數據顯示：馬來西亞5月1-20日棕櫚油出口量為953474噸，較4月1-20日出口的813946噸增加17.14%。馬棕出口提高而產量繼續疲弱，可能導致月末庫存偏緊。不過，馬來西亞上調棕櫚油出口關稅以及國際原油價格下跌，均拖累油脂價格。國內方面，截至5月17日，全國主要港口棕櫚油庫存為43.69萬噸，較上周增加3.34萬噸，增幅8.28%；較去年同期下降2.71萬噸，降幅5.84%。目前國內油脂進入緩慢的庫存修復期，但由于進口利潤維持深度倒掛，國內庫存壓力有限。不過，政策調控壓力加大，在一周時間里，國務院常務會議兩次強調部署做好大宗商品保供穩價工作。因此，政策風險是當前油脂市場最大的壓力。盤面來看，棕櫚油短期預計維持調整，前期多單止盈離場。

農產品小組： 王翠冰

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