外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌，豆粕上漲。 CBOT7月大豆期貨上漲-3.5美分，報(bào)每蒲式耳1522.75美分，7月豆粕合約上漲1.3美元，報(bào)每短噸400.2美元;7月豆油合約上漲-0.4美分，報(bào)每磅65.13美分。

盤面走勢(shì)：①A2109收盤報(bào)5,852，較上一交易日-0.49%，成交量205,046手，持倉(cāng)量105,344手，8,587；A9-1月價(jià)差-49；②B2106收盤報(bào)4,213，較上一交易日0.91%，成交量36,219手，持倉(cāng)量35,198手，-443；③M2109收盤報(bào)3,538，較上一交易日0.68%，成交量846,481手，持倉(cāng)量1,340,672手，-16,371手， 江蘇現(xiàn)貨與M2201基差-55，與M2109基差-78，M9-1月價(jià)差23；④Y2109合約收盤報(bào)8,576，較上一交易日1.42%，成交量884,936手，持倉(cāng)量485,690手，4,021，Y9-1月價(jià)差326

消息：1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至2021年5月23日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為75%，低于市場(chǎng)預(yù)期的80%，之前一周為61%，去年同期為63%，五年均值為54%。當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為41%，之前一周為20%，去年同期為33%，五年均值為25%。

2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，上周美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量較一周前減少37.5%，比去年同期減少43.6%。截至2021年5月20日的一周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為193,912噸，上周為310,408噸，去年同期為343,698噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格5720。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3460，20。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油9340。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)9380。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)9410。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單16,980手，-2,700手；豆二倉(cāng)單1,200手，0手。豆粕倉(cāng)單21,196手，0。豆油倉(cāng)單5,600手,0手。

主力持倉(cāng)：豆一2109合約前20名多頭67159，3959，空頭69814，4953，凈持倉(cāng)-2655； 豆二2107合約前20名多頭24629，332，空頭28012，619，凈持倉(cāng)-3383。豆粕2109前20名多頭825171，-29587，空頭999208，-10040，凈持倉(cāng)-174037。豆油2109合約前20名多頭326890，218，空頭388031，5602，凈持倉(cāng)-61141。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2021年國(guó)產(chǎn)大豆面積同比下降5.4%，產(chǎn)量同比下降4.8%至1865萬噸。限制大豆的未來的供應(yīng)量。另外，中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)各地的掛牌收購(gòu)價(jià)格仍是現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要支撐。不過，目前產(chǎn)區(qū)大豆基本完成播種，大豆價(jià)格走弱，刺激貿(mào)易商出貨，但是需求淡季使得出貨不暢。加上豆一期貨調(diào)整，引發(fā)市場(chǎng)參與套保。盤面來看，豆一高開低走，市場(chǎng)賣方力量還未完全消化，短期預(yù)計(jì)仍以偏弱運(yùn)行為主。

豆二：美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至2021年5月23日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為75%，低于市場(chǎng)預(yù)期的80%，之前一周為61%，去年同期為63%，五年均值為54%。當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為41%，之前一周為20%，去年同期為33%，五年均值為25%。美豆種植進(jìn)度暫時(shí)未受天氣的影響，限制美豆的漲幅。阿根廷方面，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，過去一周阿根廷大豆收獲步伐加快，因?yàn)榻鼛字艿奶鞖饫硐耄兄谵r(nóng)戶下田作業(yè)。截至5月19日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收獲進(jìn)度達(dá)到85.4%，高于一周前的70.6%。但是比去年同期的收獲進(jìn)度依然低了8%。綜合來看，預(yù)計(jì)進(jìn)口豆還是維持高位震蕩的走勢(shì)，盤中順勢(shì)操作為主。

豆粕：美豆方面，美豆的播種進(jìn)度好于去年同期以及五年均值，暫時(shí)未受天氣情況的影響，緩解了市場(chǎng)對(duì)美豆未來供應(yīng)的擔(dān)憂。不過隨著播種期的結(jié)束，后期美豆即將進(jìn)入生長(zhǎng)期，對(duì)天氣的敏感度更大，后期需持續(xù)關(guān)注天氣情況的影響。從出口來看，雖然出口檢驗(yàn)量下降，不過美豆陳豆庫(kù)存較低，在巴西豆集中上市的背景下，難免被擠占市場(chǎng)份額。從豆粕基本面來看，由于巴西豆集中到港，港口大豆較多，油廠壓榨量有所抬升，在豆粕走貨量有所回落的背景下，豆粕的庫(kù)存有所調(diào)升。截至5 月 24 日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存 68 萬噸，比上周同期增加 5 萬噸，比上月同期增加 1 萬噸，比上年同期增加 15 萬噸，比過去三年同期均值減少 10 萬噸。不過在豆粕性價(jià)比較高，生豬養(yǎng)殖恢復(fù)以及水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)在恢復(fù)背景下，豆粕的需求依然較好。另外，美豆未來的生長(zhǎng)期的天氣炒作還還有卷土重來的可能。盤面來看，豆粕跌至60日均線處，關(guān)注其支撐情況，暫時(shí)觀望。

豆油：美豆方面，美豆的播種進(jìn)度好于去年同期以及五年均值，暫時(shí)未受天氣情況的影響，緩解了市場(chǎng)對(duì)美豆未來供應(yīng)的擔(dān)憂。不過隨著播種期的結(jié)束，后期美豆即將進(jìn)入生長(zhǎng)期，對(duì)天氣的敏感度更大，后期需持續(xù)關(guān)注天氣情況的影響。從出口來看，雖然出口檢驗(yàn)量下降，不過美豆陳豆庫(kù)存較低，在巴西豆集中上市的背景下，難免被擠占市場(chǎng)份額。從油脂基本面來看，近期政策性因素處在主導(dǎo)地位。政策調(diào)控大宗商品價(jià)格，工業(yè)品普跌，油脂作為金融屬性較強(qiáng)的品種，在外溢效應(yīng)下，跟跌。另外，國(guó)內(nèi)外形成共振。美豆出現(xiàn)回落，國(guó)內(nèi)豆油成本支撐減弱。另外，隨著巴西豆的大量到港，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，在夏季需求處在淡季的背景下，油脂低庫(kù)存的利好支撐有所減弱。綜合來看，豆油短期預(yù)計(jì)維持調(diào)整的態(tài)勢(shì)，關(guān)注60日均線的支撐情況。

農(nóng)產(chǎn)品小組： 王翠冰

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