外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下跌，豆粕下跌。 CBOT7月大豆期貨上漲-11美分，報每蒲式耳1511.75美分，7月豆粕合約上漲-13.9美元，報每短噸386.3美元;7月豆油合約上漲1.6美分，報每磅66.69美分。

盤面走勢：①A2109收盤報5,715，較上一交易日-3.18%，成交量188,232手，持倉量118,445手，13,101；A9-1月價差-62；②B2106收盤報4,218，較上一交易日0.12%，成交量37,740手，持倉量36,997手，1,799；③M2109收盤報3,508，較上一交易日-0.79%，成交量906,626手，持倉量1,333,543手，-7,129手， 江蘇現貨與M2201基差-41，與M2109基差-58，M9-1月價差17；④Y2109合約收盤報8,640，較上一交易日1.12%，成交量989,496手，持倉量489,389手，3,699，Y9-1月價差372

消息：1、巴西貿易部外貿秘書(Secex)發布的數據顯示，截至2021年5月21日的一周，巴西大豆日均出口量達到84.29萬噸，比上年同期增加19.5%，但是低于前一周的日均出口量88萬噸。

2、阿根廷港口工人周表示，他們將于午夜開始（北京時間周三11點）舉行48小時罷工。他們正要求被指定為必要工人，有資格接種新冠疫苗。由于上周拖船船長和其他港口工人的罷工，羅薩里奧港口的貨物運輸陷入混亂，該國約80%的谷物出口都經由羅薩里奧運出。

市場報價：國產大豆價格5700。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：3450，-10。天津地區經銷商報價，一級豆油9430。張家港經銷商報價9470。廣州貿易商報價9600。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單17,180手，200手；豆二倉單1,200手，0手。豆粕倉單21,196手，0。豆油倉單5,600手,0手。

主力持倉：豆一2109合約前20名多頭73029，6852，空頭76168，6760，凈持倉-3139； 豆二2107合約前20名多頭25336，856，空頭28607，790，凈持倉-3271。豆粕2109前20名多頭828335，4363，空頭992385，-2537，凈持倉-164050。豆油2109合約前20名多頭328254，5377，空頭385578，1528，凈持倉-57324。（單位：手）。

觀點總結：豆一：農業農村部預計2021年國產大豆面積同比下降5.4%，產量同比下降4.8%至1865萬噸。限制大豆的未來的供應量。另外，中儲糧在產區各地的掛牌收購價格仍是現貨市場的重要支撐。不過，目前產區大豆基本完成播種，大豆價格走弱，刺激貿易商出貨，但是需求淡季使得出貨不暢。加上豆一期貨調整，引發市場參與套保。另外，近期高層密切關注大宗商品價格上漲，但主要涉及工業品，而昨日國家發改委出臺“十四五”十七深化價格機制改革行動方案，方案首度體積玉米價格，拖累玉米價格下跌，而于玉米相關的大豆價格也難以獨善其身，也出現明顯的下跌。盤面來看，豆一繼續震蕩下行，市場賣方力量還未完全消化，短期預計仍以偏弱運行為主。

豆二：美國農業部（USDA）周一公布的每周作物生長報告顯示，截至2021年5月23日當周，美國大豆種植率為75%，低于市場預期的80%，之前一周為61%，去年同期為63%，五年均值為54%。當周，美國大豆出苗率為41%，之前一周為20%，去年同期為33%，五年均值為25%。美豆種植進度暫時未受天氣的影響，限制美豆的漲幅。阿根廷方面，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周報稱，過去一周阿根廷大豆收獲步伐加快，因為近幾周的天氣理想，有助于農戶下田作業。截至5月19日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收獲進度達到85.4%，高于一周前的70.6%。但是比去年同期的收獲進度依然低了8%。綜合來看，預計進口豆還是維持高位震蕩的走勢，盤中順勢操作為主。

豆粕：美豆方面，美豆近期天氣較好，中西部迎來有利降雨。美豆種植率快于去年同期水平，市場對美豆未來供應擔憂有所放緩，限制美豆的價格。從出口來看，巴西5月第三周日均出口達到84.29萬噸，同比增長近20%。巴西豆出口擠占了部分美豆的出口份額。從豆粕基本面來看，由于巴西豆集中到港，港口大豆較多，油廠壓榨量有所抬升，在豆粕走貨量有所回落的背景下，豆粕的庫存有所調升。截至5 月 24 日，國內主要油廠豆粕庫存 68 萬噸，比上周同期增加 5 萬噸，比上月同期增加 1 萬噸，比上年同期增加 15 萬噸，比過去三年同期均值減少 10 萬噸。不過在豆粕性價比較高，生豬養殖恢復以及水產養殖業在恢復背景下，豆粕的需求依然較好。另外，美豆未來的生長期的天氣炒作還還有卷土重來的可能。盤面來看，豆粕跌至60日均線處，關注其支撐情況，暫時觀望。

豆油：美豆方面，美豆近期天氣較好，中西部迎來有利降雨。美豆種植率快于去年同期水平，市場對美豆未來供應擔憂有所放緩，限制美豆的價格。從出口來看，巴西5月第三周日均出口達到84.29萬噸，同比增長近20%。巴西豆出口擠占了部分美豆的出口份額。從油脂基本面來看，近期政策性因素處在主導地位。加上隨著巴西豆的到港，油廠的開機率回升，豆油的庫存量繼續回升。監測顯示，5月24日，全國主要油廠豆油庫存74萬噸，周環比增加2萬噸，月環比增加14萬噸，同比減少16萬噸，比近三年同期均值減少49萬噸。不過美豆油表現抗跌，對國內豆油有所支撐。且在系統性拋售情緒緩解后，油脂市場受到低位買盤支撐。綜合來看，豆油短期預計維持調整的態勢，關注60日均線的支撐情況。

農產品小組： 王翠冰

期貨投資咨詢證號：Z0015587

聯系方式：0595-86778969

微信號：Rdqhyjy

瑞達農產品交流群：692166460

------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------

關注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。我們已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構成所述品種的買賣出價，投資者據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP