盤(pán)面情況：PVC主力V2005合約反彈受阻，收盤(pán)6545元/噸，較上一交易日+50元；成交量174761手，+102370手；持倉(cāng)237376手，+7721手，基差305元，-100元；5-9價(jià)差45元，+0元。

消息：據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，2019年全年P(guān)VC檢損量近180萬(wàn)噸，7-12月份占到了全年檢損的60%左右。年關(guān)將至，進(jìn)入2020年國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)供應(yīng)緊張或得以緩解。

本周PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比增加39.23%，同比去年減少12.31%，就華東區(qū)域來(lái)看，環(huán)比增加36.23%，同比減少5.05%，華南區(qū)域環(huán)比增加53.85%，同比減少35.48%。華東庫(kù)存為9.4萬(wàn)噸，華南2萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：杭州地區(qū)PVC市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)，電石法5型6720-6900元/噸自提。三聯(lián)6720元/噸，宜化6770元/噸，金泰6840元/噸，中泰6820元/噸，北元6880元/噸，北元八型6880元/噸，天業(yè)6900元/噸，天業(yè)八型7080元/噸，天業(yè)三型7130元/噸，實(shí)盤(pán)商談。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)0手，今日-0手。

主力持倉(cāng)：主力合約前20名多頭持倉(cāng)為167490手，+2780手，空頭持倉(cāng)為172433手，+9703手，凈持倉(cāng)為-4943手，凈多轉(zhuǎn)凈空。

總結(jié)：受中東局勢(shì)惡化的影響，國(guó)內(nèi)外原油價(jià)格大幅沖高，化工產(chǎn)品也大都緊跟其后。基本面上，本周PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率在82.87%，環(huán)比上周增加1.92%，同比去年增加1.40%；PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修損失量在2.709萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.82，12月份檢修損失量在14萬(wàn)噸，較11月減少31.41%。生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率上升，PVC現(xiàn)貨供應(yīng)充足。上周PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比增加39.23%，同比去年減少12.31%，顯示市場(chǎng)需求不足。下游維持剛需采購(gòu)。遠(yuǎn)期貨源采購(gòu)不積極，高價(jià)抵觸心理增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，市場(chǎng)貨源處于逐步消耗階段，下游采購(gòu)廠(chǎng)家隨著檢修結(jié)束加上負(fù)荷的提升需求有所增加。這些因素對(duì)PVC的價(jià)格形成支撐。目前PVC基本面較弱，但中東局勢(shì)是否會(huì)進(jìn)一步發(fā)酵仍有待觀察。操作上，建議投資者手中多單可逢高減持，短期暫且觀望。

瑞達(dá)期貨研究院：化工小組

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