盤面情況：PP2005主力合約震蕩走低，期價收盤7447元/噸，較上一交易日-73元；成交量243338手，+18637手；持倉348507手，+12535手，基差203元，+73元；5-9價差-42元，-12元。

消息：2019年12月份，我國聚丙烯產量為214.1萬噸，環比大幅上升了13.58萬噸，升幅6.77%，同比上升了34.27萬噸，升幅19.06%。2019年1-12月，我國共生產聚丙烯2240萬噸，較去年同期升加了246.324萬噸，升幅為12.36%。

1月份，聚丙烯的進口利潤小幅上升，月初時，PP的進口利潤還在135元左右，到了中下旬，進口利潤小幅上升至157元，上升了22元。進口套利窗口仍然敞開。由于1月底石化企業累庫預期強烈，預計2月份生產企業有望降價促銷降庫存，因此進口量或將有所減少。

現貨市場：中油東北出廠聚丙Z30S、Z30S-3、HF40R降100元/噸,H30S降50元/噸。臨近春節，場內各大區現貨報價持穩為主，商家陸續進入放假狀態，下游基本晚上備貨，場內成交零星。拉絲主流報價在7330-7700元/噸。

倉單庫存：交易所倉單報1637手，今日-329手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為196995手，+6164手，空頭持倉為218142手，+4571手，凈持倉-21147手，凈空減少。

總結：國內聚丙烯企業平均開工率在95.68%，較上一周上升1.2%；下周暫無新停車開車裝置裝置，預計供應保持平穩。PP總庫存較前一周下降9.96%。兩油各銷售公司PP總庫存量環比下降9.20%，同比去年同期高13.23%。煤化工企業PP庫存環比前一周下降14.56%，貿易商庫存較上周減少10.57%。聚丙烯下游行業整體開工率下滑至53.7%。規模以上塑編企業整體開工率落至45%。注塑企業開工率窄幅下滑3%至60%。膜廠裝置開工率穩定在56%。本周，下游企業陸續開始停產過節，預計下游需求將會有所減弱。但美伊沖突是否會進一步升級仍有待觀察。操作上，建議投資者手中空單設好止盈，謹慎持有。

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