盤面情況：PP2005主力合約低開高走，期價收盤6921元/噸，較上一交易日+18元；成交量275020手，+92071手；持倉289905手，-27204手，基差179元，-218元；5-9價差-102元，-69元。

消息：中國聚丙烯表觀消費量2019年12月在265.58萬噸，環比上月244.27萬噸增長21.31%，1-12月中國聚丙烯表觀消費量累計在2721.84萬噸。  

現貨市場：中油東北出廠BOPP膜料普降100元/噸，流延膜普降100元/噸，纖維料普降50元/噸，管材料普降100元/噸，共聚料普降200元/噸，薄壁注塑普降200元/噸；中油華北均聚注塑降150元/噸，透明注塑降150元/噸；中油西南拉絲降100元/噸，BOPP膜降100元/噸，均聚注塑降100元/噸；石化陸續下調出廠價，成本支撐減弱；上游庫存壓力大，現貨延續大幅走跌，而華東拉絲跌破7000元大關，下游基本未復工，場內需求偏弱，成交零星。

倉單庫存：交易所倉單報1589手，今日-0手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為170695手，-14997手，空頭持倉為187283手，-14489手，凈持倉-16588手，凈空增加。

總結：長假期間，PP生產企業開工維持正常水平，節后“兩油”庫存大幅上升，結合往年水平及今年假期延后，預計到2月10日，兩油庫存或將達到130萬噸以上。受疫情影響，目前PP下游除防護企業外，大多數下游企業的復工基本在正月十五之后，需求跟進不足的預期下，且還要考慮工人是否會按期到崗，及下游需求是否會萎縮?？傮w而言，節后PP的供應有所增加，而需求有所減弱，預計聚乙烯市場供應壓力較大，市場將圍繞“去庫存”為主。建議投資者暫勿追多。

瑞達期貨化工小組

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