盤面情況：PP2005主力合約窄幅整理，期價收盤7045元/噸，較上一交易日-36元；成交量277991手，-33597手；持倉388831手，+4769手，基差105元，-14元，5-9價差為-126元，-1元。

消息：截止2020年2月14日，國內主要港口聚烯烴庫存總量報34.53萬噸，環比上周減少0.41萬噸，較去年同期增長1.77萬噸。25日，兩桶油石化庫存報120萬噸，較前一日下降2.5萬噸.

神華煤化工PP今日競拍量2213.575噸，較昨日增加72.5噸；成交量671.575噸，較昨日增加325.575噸，成交率30.34%，較昨日提高14.18%。

2019年進口依存度為19.1%。其中，進口日本和韓國的PP占比分別為20%左右與8％之內。而出口日韓PP量均較低。預計對國內市場的影響不大。 

現貨市場：石化華北PP通用料價格漲100-150元/噸；中油華北纖維漲100-200元/噸，冷水管漲150元/噸；中油西南個別價格上調，CI36D到7500元/噸，管材上調100元/噸。下游開工繼續恢復，需求逐漸放量，不過因對高位仍有抵觸，市場震蕩整理為主。拉絲主流報價在6900-7150元/噸。

倉單庫存：交易所倉單報1335手，今日-0手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為217199手，+3285手，空頭持倉為242581手，+1803手，凈持倉-25382手，凈空減少。

總結：國內出臺刺激政策削弱了市場恐慌情緒，兩桶油石化庫存有所回落，報120萬噸，較上一日減少2.5萬噸。現貨市場上，神華聚丙烯網上競拍商品成交量較前一日繼續有所回升，顯示下游需求開始有所恢復。隨著疫情有所緩解，預計本周下游需求有望繼續恢復。不過，且聚丙烯的社會庫存仍處于歷史高位區域，且下游復工進度仍有待觀察，預計短期內聚丙烯的走勢仍有反復，后市關注7100元一線的壓力。操作上，建議投資者暫時觀望為宜。

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