盤面情況：ru2005合約下探回升，期價收跌。當日期價收盤10460，較上一交易日-1.65%；成交量235708手，持倉量115036手，-2288；基差-260；ru5-9價差-265。nr2005合約期價收盤8830，較上一交易日-1.4%；成交量7473手，持倉量20454手，+496；nr4-5價差-110。

消息：1、ANRPC：2020年全球天膠產量料將增長2.7%至1417.7萬噸。2、印尼2月天然橡膠出口20萬噸，混合膠出口同環比雙降。3、1月美國輪胎進口量同環比雙降，自中國進口同比降18%。

市場報價：上海市場18年國營全乳膠報10200（-300）元/噸，越南3L報10400（-350）元/噸，泰國3號煙片報12500（-350）元/噸。青島市場STR20庫內現貨報1295（-10)美元/噸，青島市場STR20 1月船貨報1300（-10)美元/噸。泰國合艾原料市場生膠片40.88（-0.61）泰銖/公斤；泰三煙片43.39（-0.62）泰銖/公斤；田間膠水39.5（+0.2）泰銖/公斤；杯膠31.5（+0）泰銖/公斤。合成膠:華北地區齊魯石化丁苯膠 1502 市場價 9500（+0)元/噸；順丁橡膠市場價9500(+0)元/噸。

倉單庫存：ru 倉單238010噸，+ 100 噸；nr 倉單51420噸，+ 808噸。

主力持倉：ru2005 前二十名多頭持倉58108，- 431；空頭持倉77527，- 1968；多空同減，凈空減少。

總結：從目前基本面來看，當前原油價格拉低合成膠的成本，對天然橡膠價格仍將產生一定的負面影響。加上海外疫情繼續蔓延，輪胎出口歐美市場份額較高的情況下，對需求有所打壓。另外，由于前期到港持續增加導致近期青島地區庫存持續走高。雖然國內輪胎廠開工率回升幅度較大，但部分地區企業仍受到用工問題的限制，輪胎仍處需求恢復期，對天然橡膠需求拉動有限。考慮到目前全球進入低產期，且萬元心理關口對期價有所支撐。近期天然橡膠市場繼續受國際原油市場影響而波動加劇，短期外圍市場仍不穩定，建議觀望為佳。

瑞達期貨研究院：化工小組

TEL：0595-36208232

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。我們已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構成所述品種的買賣出價，投資者據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP