盤面情況：PVC主力V2005合約窄幅整理，收盤6255元/噸，較上一交易日-15元；成交量64639手，-1606手；持倉196251手，-1738手，基差-55元，-5元；5-9價差-140元，-15元。

消息：上周PVC社會庫存環比增加4.06%，同比去年增加16.59%，就華東區域來看，環比增加4.62%，同同比1.93%，華南區域環比增加3.16%，同比增加50.94%。華東庫存為31.7萬噸，華南19.6萬噸。

上周PVC生產企業開工率在78.91%，環比增加0.98%，同比去年低2.73%；其中電石法開工在80.57%，環比增長0.8%，同比去年同期低1.98%，乙烯法開工在71.17%，環比低1.84%，同比低6.25%。乙烯法開工偏低主要市場氯乙烯成本偏高及氯乙烯供應緊張限制乙烯法開工。

現貨市場：齊魯化工城PVC市場弱勢下調，報盤下調。電石法5型價格在5910元/噸，乙烯料齊魯S1000價格在6020元/噸，S700價格在6170元/噸，詢單稀少，市場較為清淡。

倉單庫存：交易所倉單報4130手，今日-0手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為90160手，-5517手，空頭持倉為72638手，-11132手，凈持倉為17522手，凈多增加。

總結：境外疫情加速蔓延引起了擔憂情緒，原油走勢疲軟也在一定程度上打擊了市場信心。且PVC生產企業的開工率有所回升，社會庫存仍在高位，顯示市場仍供過于求。臺塑下調4月份PVC價格也在一定程度上對國內的價格產生壓制。PVC下游制品企業雖大部份已經復工，但整體開工率仍不高。這些因素將對PVC的價格形成壓制。后市重點關注原油能否止跌反彈。操作上，建議投資者手中空單可設好止盈，謹慎持有。

瑞達期貨研究院：化工小組

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