盤面情況：SA2005 合約低開震蕩，期價收跌。當日期價收盤1427，較上一交易日-1.59%；成交量16260手，持倉量17809手，-298；基差53。

消息：1、據隆眾資訊統計，截至3月19日當周，國內純堿整體開工率79.91%，環比下調0.4%，環比變化不明顯。2、據隆眾資訊統計，截至3月19日當周，國內純堿廠家總庫存114.62萬噸，環比增加0.96萬噸，增幅0.84%。

市場報價：沙河市場重質純堿 1480 元/噸；華北地區重質純堿 1600 元/噸；輕質純堿 1550 元/噸；華東地區重質純堿 1600 元/噸；輕質純堿 1350元/噸。

主力持倉：主力合約前二十名多頭持倉13429，+ 609，空頭持倉12646，+ 1098；多空同增，凈多減少。

總結：近期純堿裝置開工和產量整體變化不大，持穩運行為主。雖然下游企業有序復工，但下游終端產品訂單少，裝置開工不高，需求量受限，市場供過于求的現狀依舊存在，純堿市場仍面臨高庫存的局面，目前氨堿法已經進入虧損，聯堿法因氯化銨價格尚可而略有利潤，預計短期純堿企業以穩價消化庫存為主，建議震蕩思路對待。

瑞達期貨研究院：化工小組

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