盤面情況：L2005合約探低回升，期價(jià)收盤6110元/噸，較上一交易日-75元；成交量267195手，-43730手；持倉(cāng)172492手，+4150手，基差190元，-25元；5-9價(jià)差-75元，+5元。

消息：3月25日茂名石化PE裝置生產(chǎn)動(dòng)態(tài)：11萬(wàn)噸/年1#高壓產(chǎn)951-050；25萬(wàn)噸/年2#高壓產(chǎn)2426K；22萬(wàn)噸/年全密度裝置產(chǎn)2720A；35萬(wàn)噸/年高密度裝置產(chǎn)TR580M。茂名石化原定4月份檢修計(jì)劃，現(xiàn)預(yù)計(jì)推遲至6底或者7月份，具體時(shí)間未定。

神華煤化工線性今日競(jìng)拍量1300噸，成交量210噸，成交率16.65%；高壓競(jìng)拍286噸，成交量0噸，成交率0%；低壓競(jìng)拍390噸，成交74噸，成交率18.97%。新疆高壓競(jìng)拍50噸，無(wú)成交。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)繼續(xù)下跌。主力大區(qū)銷售公司低壓開(kāi)單價(jià)部分下調(diào)，線性期貨繼續(xù)走低，商家心態(tài)悲觀，多低出尋成交，實(shí)盤清淡。截止午間收盤，華北市場(chǎng)下跌30-70元/噸；華東跌50-200元/噸；華南跌50元/噸上下。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)592手，今日-0手。

主力持倉(cāng)：主力合約前20名多頭持倉(cāng)為102118手，-1446手，空頭持倉(cāng)為120439手，+1528手，凈持倉(cāng)為-18321手，凈空增加。

總結(jié)：境外疫情加速蔓延引起了市場(chǎng)恐慌，國(guó)內(nèi)兩桶油石化庫(kù)存絕對(duì)數(shù)值仍高，顯示下游需求仍未完全恢復(fù)，原油弱勢(shì)運(yùn)行，且神華網(wǎng)上拍賣成交量仍處于歷史低位區(qū)域，這此因素一定程度上對(duì)聚乙烯的價(jià)格形成壓制。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟無(wú)限量QE模式在一定程度上提振了市場(chǎng)的信心，且不排除美國(guó)后仍有后續(xù)刺激政策出臺(tái)也給了市場(chǎng)希望，后市重點(diǎn)關(guān)注原油能否止跌反彈。操作上，建議投資者手中空單可逢低了結(jié)，后市關(guān)注2009合約的做多機(jī)會(huì)。

瑞達(dá)期貨研究院：化工小組

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