盤面情況：PP2005合約橫盤整理，期價(jià)收盤6376元/噸，較上一交易日+12元；成交量327400手，-117720手；持倉241689手，-1322手，基差424元，-62元，5-9價(jià)差為-39元，+25元。

消息：神華煤化工PP今日競拍量5675.075噸，較昨日增加295.075噸；成交量2331噸，較昨日增加1900噸，成交率41.07%，較昨日增加33.06%。

2020年1-2月國內(nèi)塑料制品產(chǎn)量788.4萬噸，相較去年同期減少168.6萬噸，跌幅17.62%。

現(xiàn)貨市場：3月25日久泰能源內(nèi)蒙古有限公司PP裝置32萬噸/年裝置產(chǎn)L5E89，目前運(yùn)行恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)行。今日價(jià)格下調(diào)50元/噸：廠提6250元/噸，京津冀在6450元/噸，魯北豫北6470元/噸，魯南豫中6500元/噸。

神華煤化工PP今日競拍量6632.5噸，較昨日增加957.425噸；成交量3662.51噸，較昨日增加1331.5噸，成交率55.22%，較昨日增加14.15%。

倉單庫存：交易所倉單報(bào)200手，今日-60手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為164172手，+3175手，空頭持倉為164197手，+2524手，凈持倉-25手，凈空減少。

總結(jié)：境外疫情加速蔓延引起了市場恐慌，國內(nèi)兩桶油石化庫存絕對數(shù)值仍高，顯示下游需求仍未完全恢復(fù)，這此因素一定程度上對聚丙烯的價(jià)格形成壓制。不過，美聯(lián)儲開啟無限量QE模式在一定程度上提振了市場的信心，且不排除美國后仍有后續(xù)刺激政策出臺也給了市場希望，后市重點(diǎn)關(guān)注原油能否止跌反彈。操作上，建議投資者手中空單逢低了結(jié)，落袋為安。

瑞達(dá)期貨研究院：化工小組

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