盤面情況：SP2009合約收盤報(bào)4476元/噸，較上一交易日下跌18元/噸，跌幅為0.40%；成交量為59495手，持倉量為83948手；基差為-26。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：銀星4450-4500元/噸，南方松4400-4450元/噸，馬牌4630元/噸，凱利普4700元/噸，北木5000元/噸。

庫存?zhèn)}單：紙漿倉單124513噸，+0。

主力持倉：前二十名多單持倉58049，+2257；空單持倉56973，-1384。

總結(jié)：現(xiàn)貨情況，復(fù)學(xué)帶動(dòng)的文化用紙需求不及預(yù)期，紙企競(jìng)價(jià)去庫，文化紙成交重心小幅下調(diào)；生活用紙方面，國內(nèi)紙漿目前庫存充裕，下游剛需采購。廢紙方面，包裝紙需求不足，廢紙收購價(jià)小幅下調(diào)，流動(dòng)性不足，個(gè)別小廠資金周轉(zhuǎn)困難。因疫情影響，海外漿場(chǎng)供應(yīng)量縮減，新一輪報(bào)盤有不同程度提價(jià)。內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步縮窄，內(nèi)盤漿價(jià)逼近進(jìn)口成本線，打壓貿(mào)易商進(jìn)口積極性。國內(nèi)庫存寬松疊加終端需求不振，預(yù)計(jì)漿價(jià)短期低位震蕩。進(jìn)口硬成本托底，中長(zhǎng)期可考慮底部建倉做多，關(guān)注需求端變化。

操作上，SP2009合約增倉下行，下方測(cè)試4450支撐，上方關(guān)注4550附近壓力，短期建議區(qū)間高拋低吸。

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