盤面情況：PVCV2009合約沖高回落，收盤報5745元/噸，較上一交易日+20元；成交量205002手，+26993手；持倉209222手，+462手，基差55元，+125元；9-1價差70元，+0元。

消息：上周PVC社會庫存環比減少4.72%，同比去年增加22.54%，就華東區域來看，環比減少1.75%，同比增加8.95%，華南區域環比減少10.00%，同比增加61.80%。華東庫存為28萬噸，華南14.4萬噸。

東北亞及臺灣地區檢修/產量減少使得亞洲PVC市場短期供應略緊，價格止跌回穩。CFR中國價格報630-660美元/噸，遠洋船貨聽聞在590-610美元/噸CFR中國主港。

上周PVC生產企業開工率在73.50%，環比增加3.60%，同比去年低5.01%。其中電石法開工在73.20%，環比增加3.85%，同比去年同期低6.01%；乙烯法開工在74.91%，環比增2.45%，同比降低0.33%。

現貨市場：齊魯化工城PVC市場走勢上揚，今日價格上調40元/噸，電石法5型料價格在5740元/噸左右，乙烯法S1000價格在5860元/噸，S700價格在5910元/噸，成交情況一般。

倉單庫存：交易所倉單報2462手，今日+0手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為140742手，+5802手，空頭持倉為137357手，-1221手，凈持倉為3385手，凈多增加。

總結：海外疫情似有緩和的跡象，多個國家有解除交通管制的預期，令需求復蘇預期重燃，同時主要產油國落實減產承諾也有利于市場信心恢復。產業鏈上，國內PVC社會庫存有所減少，預計進入5月份后，PVC下游需求有望回升。原料方面，國內電石價格繼續回落，但跌幅較上周收窄，而亞洲乙烯和氯乙烯價格均有所反彈。這些因素對價格形成支撐。操作上，投資者手中多單可逢高減持，落袋為安。

瑞達期貨研究院：化工小組

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