盤面情況：SP2009合約收盤報4446元/噸，較上一交易日上漲26元/噸，漲幅為0.59%；成交量為77300手，持倉量為100517手；基差為-66。

市場報價：銀星4370-4400元/噸，南方松4350元/噸，馬牌4580-4600元/噸，月亮4550元/噸，北木5000元/噸。

庫存倉單：紙漿倉單113495噸，-19。

主力持倉：前二十名多單持倉59892，-1755；空單持倉74921，+1996。

總結：五月中旬，青島港港內紙漿庫存量約58萬噸，常熟港內紙漿庫存量約71萬噸，高欄港內紙漿庫存量約12萬噸，三港合計較上旬增加9.3萬噸。需求情況，夏季果品上市，預計箱板紙需求有所回暖。雨水天氣疊加運輸成本增加，各地廢紙收購價有小幅上調。因疫情影響，海外漿場供應量縮減，新一輪報盤維持4月提價后水平。人民幣兌美元匯率維持7.1水平，打壓貿易商進口積極性。需求回暖尚不足以彌補前期需求缺口，目前國內紙漿供應較為充裕，預計漿價短期低位震蕩。

操作上，下方測試4400支撐，上方關注4500附近壓力，短期建議暫時觀望。

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