盤面情況：SP2009合約收盤報4432元/噸，較上一交易日下跌32元/噸，漲幅為0.86%；成交量為67243手，持倉量為97164手；基差為-82。

市場報價：銀星4330-4380元/噸，南方松4300元/噸，馬牌4580-4600元/噸，月亮4550元/噸，北木5000元/噸。

庫存倉單：紙漿倉單104645噸，-5770。

主力持倉：前二十名多單持倉57158，-1077；空單持倉72999，+2573。

總結：港口情況，五月中旬青島港港內紙漿庫存量約58萬噸，常熟港內紙漿庫存量約71萬噸，高欄港內紙漿庫存量約12萬噸，三港合計較上旬增加9.3萬噸。需求方面，文化紙需求環比上月有所好轉，但比去年同期仍有較大差距；夏季蔬果上市對箱板紙需求有所提振。外盤情況，外盤紙漿五月報價逆勢上調，市場給予消極回應，近期外盤紙漿實際成交價有10-20美元下調。人民幣兌美元匯率維持7.1水平，打壓貿易商進口積極性。需求回暖尚不足以彌補前期需求缺口，目前國內紙漿供應較為充裕，預計漿價短期低位震蕩。

操作上，下方測試4350支撐，上方關注4500附近壓力，短期建議暫時觀望。

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