盤面情況：PP2105合約縮量增倉，期價小幅回升。當日收盤8105元，較上一交易日+2元；成交量454405手，持倉量報315051手，+5435；基差395元。

消息：1、截至1月20日，本周上游生產企業PP總庫存小幅增加，環比上周增加12.38%。其中兩油企業PP庫存環比上周增加29.68%；非兩油企業PP庫存環比上周減少3.90%。2、隆眾資訊1月20日報道：中國聚丙烯表觀消費量2020年12月在285.65萬噸，環比上月281.51萬噸增長1.47%，同比2019年12月265.58萬噸增長7.56%，2020年1-12月累計表觀消費量在3194.62萬噸，同比去年2721.84萬噸增長17.37%。

市場報價：華東紹興三圓T30S杭州主流價報8500元/噸，-50元。

倉單庫存：倉單561張，-6張。

主力持倉：前二十名多頭持倉207675，+8054；空頭持倉193961，+8096。凈多減少。

總結：上周聚丙烯開工率環比下降1%至92.91%，武漢石化、廣州石化及蘭化裝置停車的影響，本周云天化、蘭州石化、武漢石化計劃開車，暫無新增計劃內停車裝置，預計開工率將小幅上升。兩桶油石化庫存有所回升。需求方面，本周國內聚丙烯下游行業（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、膠帶母卷、PP無紡布、CPP共7個下游行業）平均開工率上漲0.6%至57.7%，顯示下游需求有所增加，預計對價格形成一定的支撐。操作上，建議投資者在8050—8200區間操作。

瑞達期貨化工林靜宜

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