盤面情況：上海期貨交易所FU2105合約開盤報2100元/噸，最高報2127元/噸，最低報2088元/噸，收盤報2125元/噸，較上一交易日上漲42元/噸，漲幅2.02%。成交量為107.08萬手，持倉量減少43220手至43.11萬手。上海國際能源交易中心LU2104合約開盤報2823元/噸，最高報2865元/噸，最低報2806元/噸，收盤報2851元/噸，較上一交易日上漲43元/噸，漲幅1.53%。成交量為28557手，持倉量減少3509手至87698手。

消息面：1、新加坡企業發展局(ESG)公布的數據顯示，截至1月20日當周新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內的殘渣燃料油庫存減少30.5萬桶至2199.9萬桶；包括石腦油、汽油、重整油在內的輕質餾分油庫存減少12.6萬桶至1548.8萬桶；中質餾分油庫存增加60.4萬桶至1515.8萬桶。2、波羅的海貿易海運交易所數據顯示，整體干散貨運價指數下跌106點，跌幅為6.01%，報1659點。

現貨價格：1月26日新加坡燃料油（高硫380Cst）現貨報價325.88美元/噸，較上一日下跌0.38美元/噸（按當日人民幣匯率折算為2113元/噸，不包含運費等費用）；0.5%低硫燃料油現貨報價432.37美元/噸，較上一日上漲0.93美元/噸。

倉單庫存：上海期貨交易所燃料油期貨倉單為247940噸，較上一交易日持平。上海國際能源交易中心低硫燃料油倉庫期貨倉單為29490噸，較上一交易日持平；倉庫期貨倉單為3800噸，較上一交易日持平。

主力持倉：上海期貨交易所公布的前二十名持倉顯示，FU2105合約買單持倉減少19418手至210919手，賣單持倉減少26768手至292431手，凈持倉為賣單81512手，較前一交易日減少3039手，多空減倉，凈空單呈現回落。

觀點總結：全球疫情形勢嚴峻令市場擔憂需求前景，OPEC+減產執行率提升及地緣局勢風險升溫支撐油市，國際原油期價呈現震蕩；新加坡市場燃料油價格漲跌互現，低硫與高硫燃料油價差小幅升至106.49美元/噸；新加坡燃料油庫存降至2200萬桶左右；上期所燃料油期貨倉單減至24.8萬噸左右。LU2105合約與FU2105合約價差為739元/噸，較上一交易日上漲9元/噸。技術上，FU2105合約回升，期價考驗60日均線支撐，上方測試2170一線壓力，建議短線2050-2170區間交易。LU2104合約收漲，期價考驗2750一線支撐，上方測試2880-2900一線壓力，建議短線以2750-2900區間交易為主。

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