國債期貨盤面情況（1月21日）：

消息：

央行公開市場開展1000億元逆回購操作，實現凈投放1000億元

人民幣兌美元中間價報6.8606，上調58點。午后離岸人民幣兌美元跌破6.91關口

滬指跌1.4%回補下方缺口，醫藥股逆市上演漲停潮,，北向資金凈流出超70億元

商務部：2019年社會消費品零售總額41.2萬億元，拉動GDP增長3.5個百分點，全年實際利用外資9415億元，增長5.8%

習近平對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情作出重要指示強調，要把人民群眾生命安全和身體健康放在第一位，堅決遏制疫情蔓延勢頭。李克強作出批示

總結：

央行今日再向市場投放流動性，本周兩日已凈投放3500億元。臨近春節，央行持續大規模向市場投放流動性，資金面平穩跨節已經無憂。市場目前對節后降息的預期較為強烈，3月起存量貸款基準要向LPR基準轉換，降息時點在3月前、8月后的可能性高，也是支撐國債期貨不斷上行的原因。從經濟基本面看，近期數據已經釋放出積極信號，除了12月金融數據表現較為一般外，投資、消費、進出口數據均好于預期，而中美正式簽署第一階段協議提振市場信心，國債期貨缺乏持續上行的動力。當前國債期貨對基本面利空反應較為遲鈍，降息預期、央行投放流動性以及銀行年初配置國債資產令國債市場看多氛圍濃厚，當前這些因素占上風，而且新型冠狀病毒感染人數增多，增加了市場對消費、餐飲、旅游住宿等行業的擔憂，共同助推國債期貨走高。十年期國債期貨今日成交量上升，整體持倉量小幅增加，T2003合約持倉繼續向T2006合約轉移，多頭氛圍仍較為濃厚。綜合來看，盡管基本面支撐不足，受多頭市場氛圍濃厚影響，春節前T2003仍有望繼續上行，但需謹防下行風險，多單謹慎持有，下一目標位關注99.6一線。

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瑞達期貨宏觀金融小組

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